2023年7月18日晚，碧水源公告稱，董事長文劍平辭職了。大佬們離職很安靜，但此舉于行業而言，無疑是一顆重磅炸彈，很是引起了一些議論。

文劍平其貌不揚，看上去既沒錢又沒勢，到底是如何憑借一場接一場的勝利長驅直入，步步驚心攀到最高市值，幾乎每一步都走對，成為行業矚目的企業家？

在技術引進的新時代，是否還有這樣的“創新”機會？在行業需求飽和的當下，是否還有新模式的空間？在資本市場式微之后，企業是否還能插上沖天而起的翅膀？以及最終有沒有可能，行業王者在年富力強之時不再需要退場？

目錄

文劍平與碧水源的二十二年

01 農家學子，部委官員

02 大開眼界，組隊創業

03 賠錢買賣，艱難求生

04 龍興之地，奧運之光

05 為了上市，“跟狗一樣”

06 量產富豪，締造神話

07 二十二年，占盡風口

08 命運叩門，成為枝條

09 副業可期，另起一行？

10 結語

2023年7月18日晚，碧水源(300070)公告稱：今日收到董事長文劍平的書面辭職報告，因個人原因，文劍平申請辭去公司董事長、董事會戰略與投資委員會主任委員（召集人）職務，辭職后仍在公司擔任董事職務。

選擇在這一天辭職，或許是巧合，或許是有意為之——碧水源公司的注冊日期是2001年7月17日。截至目前，文劍平仍持有碧水源2.95億股股份，占公司總股本的8.13%。

環保產業的江湖不大，大佬們的離開也非常安靜，大都只是通過公司發個公告。但創始人辭職不比職業經理人辭職，文劍平此舉被行業關注，很是引起了一些議論。讓我們再一次意識到，環保產業曾經涌現出一批野心勃勃又任性不羈的創業者，正如這位湖南益陽農民之子一樣。

我們不禁要問，膜技術的開發需要巨大的成本，推向市場也并不容易，此人其貌不揚，操著一口湖南口音，看上去既沒錢又沒勢，到底是如何憑借一場接一場的勝利長驅直入，步步驚心攀到最高市值，幾乎每一步都走對，成為行業矚目的企業家？

在技術引進的新時代，是否還有這樣的“創新”機會？在行業需求飽和的當下，是否還有新模式的空間？在資本市場式微之后，企業是否還能插上沖天而起的翅膀？以及最終有沒有可能，行業王者在年富力強之時不再需要退場？

01農家學子，部委官員

文劍平屬虎，1962年出生于湖南益陽農村。少年聰慧的他，16歲考入中南林學院（現中南林業科技大學）。這一年是1978年，我國剛剛恢復高考，6百多萬不同年齡段考生參加考試，錄取率不到7%。

在中南林學院獲得農學士學位后，文劍平又獲得了本校生態學的碩士學位。多年后，當被問及為什么選當時非常冷門的“生態環境”專業時，文劍平說：冷門好啊，冷門意味著它有前景。更何況，我從農村來，本來就喜歡綠色。看到這“環境”和“綠色”時有糟蹋，我就選擇了這個專業。其實很多專業可以選，但我自己挑了這個專業。

1987年8月，文劍平畢業后來到中國科學院生態環境中心工作，擔任了兩年助理研究員。1989年11月，他進入當時的國家科委（國家科學技術委員會，即后來的科技部），任職社會發展司生態環境處副處長。

1994年6月，文劍平開始任國家科委中國國際科學中心副主任、總工程師、兼任中國水污染與廢水資源化研究中心常務副主任，一直到1998年3月。這段共4年的工作經歷，為文劍平之后的人生道路埋下了伏筆——他從中獲得了對政府、政策的充分理解，以及充足的人脈。

巧合的是，1998年3月10日，根據九屆全國人大一次會議通過的《關于國務院機構改革的決定》，國家科委更名為中華人民共和國科學技術部。1998年的行業內，已經涌現出多個民營環保公司，如曉清環保、金源、桑德。離開科委的文劍平，36歲，看起來還沒有要創業的沖動，但他對部委工作似乎也毫不留戀，只想去國外留學讀博士。

1998年9月至2001年7月，文劍平赴澳大利亞新南威爾士大學留學讀博，專業是水資源管理。

為什么選了這個國家的這所學校呢？2021年，該校土木與環境工程學院的卓越教授David Waite接受中國媒體采訪時的話也許從側面做了說明，“1995年我第一次與中國水污染與廢水資源化研究中心合作，隨著時間的推移，我與中國環保產業的聯系也越來越緊密。” David Waite 教授曾在1993年至2006年間，擔任新南威爾士大學水研究中心主任。

02大開眼界，組隊創業

按照現在流行的說法，文劍平到澳大利亞留學之后，“命運的齒輪開始轉動”。第一推動力不是來自學校、實驗室，而是來自2000年悉尼奧運會。

那一年，本該是屬于中國的奧運年——在1993的主辦權競爭中，北京以一票之差惜敗悉尼。但是這一屆奧運會，卻成為文劍平的靈感之源。

悉尼申辦奧運會時，就打出了"環保奧運會"這張王牌，展示了舉辦奧運會的一種新模式、新觀念，悉尼提出的口號是"綠色奧運，一個環保宣言；綠色奧運，一個世紀夢想"，還提出了要實現的五大目標，就是節能、節水、減少垃圾、防止污染和保護環境，環境成為與體育、文化并列的第三要素，悉尼人就這樣把第一個綠色奧運載入了奧林匹克史冊。

多年與水打交道的文劍平敏感地注意到：悉尼奧運會首次采用了膜處理技術，實現了水資源的循環利用，這成為該屆奧運會的成就之一。文劍平對悉尼奧運會的水資源循環利用項目進行考察后覺得，“這種膜處理技術要是能在中國運用該多好。” ——國外求學的經歷似乎沒有給他多少技術上的支持，只是在他腦中點亮了一個想法。

根據《1998年中國環境狀況公報》，中國水環境面臨的三個嚴重問題是水體污染、水資源短缺和洪澇災害。1998年廢水排放總量有所減少，但水體仍處于較高的污染水平。也就是文劍平后來常常提起的，“水臟、水少、飲水不安全”。

創業后的文劍平在被問及“在澳大利亞學習期間，給你留下最深印象的事是什么”時說：“學習期間，正好遇上悉尼奧運會，它給我印象最深的，就是奧運城所有的水，幾乎是零排放。也就是說，水用完后收集，可以重復利用。這給了我很大的啟示：要解決水的污染問題，一定要走資源化的路。”

2001年回到中國，雖然在回國前，已經有一些政府部門發出邀請，并提前安排好了職位，但這次他選擇了創業。

實際上，在文劍平留學期間，有北京市的領導去澳大利亞考察，就曾動員他利用水處理技術進行創業。政府給予的支持是政策性的，并沒有資金支持。

文劍平邀請過去與他同在國家科委上班的幾位同事，和他一起結伴創業，最先于2001加入的是梁輝、陳亦力、周念云，他的另一位下屬兼同鄉何愿平拒絕了他。

2000年，從新西蘭留學歸來，改學金融學的何愿平當時在北大方正集團工作。他要等到2005年才正式加入碧水源，并補足文劍平創業團隊運用資本的能力。

另外一個核心人物劉振國正擔任北京市水土保持工作總站副主任、高級工程師，他在2006年加入碧水源，并成為二股東。

主要由文劍平前科委同事組成的碧水源創業團隊，合作之緊密，在環保產業里罕見，在他的整個創業歷程中，無人離開碧水源。這可能也與公司機制設計以及時運有關。文劍平和他的五位主要創業伙伴，后來都登上了創業板富豪榜。

何愿平曾說，“來的時候我跟董事長談了兩個條件。第一個條件，我們要做就做一個大事，如果是做一個小公司，那不是我的追求，我也不想到你這兒來做。我說我生來就想做大事。第二是我不打工，我來了要做股東。”

這兩個條件文劍平都答應了。

2001年7月17日，碧水源設立時注冊資本200萬元。其中文劍平出資104萬元，包括實物出資80萬元，貨幣出資24萬元，股權比例為52%。北京華昊水利水電工程有限責任公司以貨幣資金出資96萬元，股權比例為48%。按照何愿平的說法，其實流動資金只有40萬。

何愿平來了之后，和文劍平一起推動了管理層收購，把華昊48%的股份收回來，重新分配股權，由五個主要管理者來持有。轉讓后，文劍平持有 70%股權，何愿平、陳亦力和梁輝分別持 9%股權，周念云持有 3%股權。

何愿平花了36萬買了公司9%的股份。36萬相當于何愿平那時候大部分的身家，他之前是一個月1萬塊錢的工資，房子一買，口袋里已經沒有幾個錢。

后來股權又經過一些變動，上市的時候，文劍平依然是第一大股東，占股34%，劉振國是第二大股東，何愿平等是第三大股東。

文劍平作為企業領軍者，是駕馭全局的人，他有把控事情的能力和執行力，碧水源幾位主要管理者股東則各司其職，第二大股東主要管市場，何愿平管公司運營、財務、投資、上市及政府關系，還有一位股東管研發。

碧水源團隊組合引來艷羨，但在早期碧水源就能有如此的利益機制設計，這在行業內是鳳毛麟角。這樣的設置，使得核心管理層跟公司、跟文劍平的利益一致，這些人和39歲時立志創業的文劍平一樣，沒有退路：全部身家都在這里，事業在這里，必須背水一戰。

03賠錢買賣，艱難求生

華昊公司為什么那么爽快地就答應退股了呢？因為成立四年后，2005年的碧水源，公司二十幾個人，銷售額幾百萬，并不是很有吸引力。

創業之初，開拓市場非常艱難。“一開始沒有客戶，產品先送給別人用，別人還不要呢。”當時的水處理行業，對膜、MBR技術的認知有限。

北醫三院對面有一個五層樓的小招待所，創業團隊就在里面辦公。四五間辦公室，好多桌子都只有三條腿。一個星期上7天班，每個人工資都是一個月3000多塊錢，車費、油費、手機費都是自己掏。

文劍平經常在房間里放一大桶水，工作焦慮的時候，嘩嘩地往臉上撩水。

一開始，碧水源把房地產商當做目標客戶。

2002年，碧水源通過招標獲得了風尚國際（海淀區高檔公寓）的中水處理系統。這個項目被創業團隊看做是里程碑式的項目，它標志著公司進入市場化運作。

那時候北京市規定，五萬平方米以上的必須要上中水。因為設備小，占地省一半，房地產愿意用，碧水源就為國內10多個房地產開發商的小區做了小型水凈化工程，還一口氣在北京寶辰飯店、北京世豪大廈、北京貴賓樓飯店、北京長峰假日酒店西區等地做了一系列工程。

小項目做了不少，但是工程款只預付30%，工程完工后余款人家就不付了。因為當時的北京，好多房子賣完后入住率低，中水不開、不運行。開發商房子賣完，連人都找不著了，到哪里要余款呢？

2005年，碧水源跟這些賴賬的公司打了七個官司，全贏了，到最后還是拿不到多少錢，有的公司直接給了一張會所的消費卡抵賬。

而在市政領域，局面實難打開，人們似乎認為污水處理用膜是他們聽過的最傻的事情。無奈之下，文劍平采取了“賠錢賺吆喝”策略：自己掏錢做示范項目。

碧水源先與北京市水務局合作，做了一個幾噸污水處理的示范項目；又在海淀區衛生院做了一個景觀用水的示范項目。接著碧水源建設了北京中環廣場中水回用系統。通過這些示范項目，MBR技術得到了市場以及政府的一些肯定。

2003年，國家大劇院公開招標，低價策略使碧水源中標，這個工程虧了幾百萬，但這家新生公司要的就是名氣，并展示MBR技術的可靠——當然它那時候并沒有什么技術，設計、材料也是依賴外部機構。

碧水源在接下來的兩三年內仍然處于艱難求生狀態。雖然開始有客戶主動找上門，但規模都很小，有的一個單子才幾萬塊錢。當時中環酒店300噸的規模是最大的。

創業團隊也有過彷徨，舉步不前的時候，也想過就這樣算了，甚至想過要轉行。所以，2005年，何愿平愿意加入碧水源，被一些人認為是救了文劍平和這家公司。

碧水源早期MBR系統演示模型

04龍興之地，奧運之光

直到2005年之前，碧水源做過的都是中小型污水處理項目，在這個過程中，研發隊伍克服了膜污染技術瑕疵。它迫切需要一個具有巨大影響力的示范工程，將其帶入一個新階段。

從2003年開始，碧水源有意識地在全國范圍內尋找有影響力的示范工程，最終選擇了密云的再生水項目。

由于密云水庫是北京主要水源地，項目成功的話，其示范效應可想而知。但是拿下這里的市政項目遠比拿下北京一個小區的項目要困難得多，碧水源不僅需要說服包括密云縣政府、密云縣發改委、北京市水務局、密云縣水務局在內的多個政府部門。與此同時，還有多家采用傳統工藝的污水處理企業前來競爭。

談判持續了兩年時間，文劍平成了密云水務部門的常客，他一次次重復講述自己的優勢，甚至還幫當地制定了水景觀及后續的房地產開發方案。2005年6月，碧水源終于奪得了當時中國最大的MBR污水資源化工程：密云再生水廠項目。

這個2006年投產的4.5萬噸/天回的用工程至今仍然讓文劍平記憶猶新。“當時為了做項目中試，幾乎花光了公司所有的積蓄，而更大的不確定性來自該項目能否獲得北京市發改委的批準，可以說成敗就在此一舉。”

文劍平回憶道，“最終實驗結果取得成功，項目也獲批了。這是中國第一個MBR技術實現大規模工程化運用的例證，從此以后碧水源的發展道路就稍微平坦一些了。

從這個意義上說，密云堪稱碧水源的“龍興之地”。隨后，在2006年5月，碧水源又成功中標3.5萬噸/日的北京懷柔區再生水廠工程。

另外一個對文劍平來說具有重要意義的事件是北京奧運會，2007年，碧水源中標了奧運配套項目溫榆河水資源10萬噸/天利用工程，以及北京奧林匹克公園中心區龍形水系自然水景工程。

奧運會對文劍平的影響比大多數人都深刻，悉尼奧運會啟發他的創業靈感，北京奧運會則直接助力了碧水源的發展。

不知道他在游說北京業主時，在悉尼奧運會的見聞是否也是個加分項，但他對“關系”的運用、對“政策”的把握，被行業認為是爐火純青。業內人士普遍認為，那時候碧水源一沒技術，二沒產品，兩頭在外，機會第一，但也獲得了科技領域政策的扶持，文劍平科技部的工作經歷的確讓他比別的創業者更加長袖善舞。

有了密云項目和奧運會光環的加持，文劍平再發揮“寫信”絕活，就更有了底氣。給市長寫信一度是另外一位環保企業家文一波開拓市場的秘笈，文劍平也許是受到這位湖南老鄉的啟發。

對于外界的評價，“有政府的背景，曾經在政府部門工作，積累了人脈，熟悉與政府部門打交道的規則”等說法，文劍平曾在媒體上反駁說：“什么背景？背景有什么用？”

“我的這些項目，很多都是靠我自己寫信寫出來的。”文劍平說，“這些信足足有兩尺厚，這還不包括隨信附上的相關文件資料”。他舉例說，比如云南的一個項目，先是做了大量的研究，然后給當地的市委書記寫信，力證當地的污水處理應該按照碧水源的技術方案來做。

這封信還真管用，該市派了兩個處長到北京來了解情況，并請文劍平到云南去一趟。“我沒答應，”文劍平不服氣地說，“要是老外提這種事，遠在美國，當地的領導都可能飛過去，怎么來一趟北京都不行。”

后來，該市派出了副市長帶隊的考察組到碧水源調研、接洽，并承諾文劍平到云南后，該市的書記一定親自接見，商談合作事宜。文劍平這才答應過去，再之后，項目談得很成功。

“我可以把那些信件給你們看，有的信石沉大海，有的信半年之后才有回音。當然，我也會通過關系，請人把信直接送給當地的書記，否則，那些信就可能被當作垃圾扔掉。”文劍平說，“100個書記中，有20個人能看到，我就有可能拿到20個項目，這也不錯。”

他給當時的北京市長也寫了100多封信，為了在清河污水處理廠推銷碧水源的MBR膜組器，瞎貓逮著死耗子，真的賣出去幾千萬的設備。再后來，是高碑店污水處理廠的4.2個億。

文劍平寫信用掉的A4紙有一尺多厚，他的一些員工曾經見到過部分復印件。

雖然事業有了起色，但直至2006年，碧水源的日子仍然是：四間辦公室、三條腿的辦公桌，二十幾位志同道合的伙伴常常一人頂十人使。“過年的時候公司開茶話會，就向別的單位借一間稍大點的會議室，買點花生、瓜子，大家坐在一起講講公司現在的困難、未來的出路；結束后再找個小飯館吃一頓。一年苦干到頭，沒有假期也沒有獎金，靠的就是大家想做一番事業的熱情和沖勁。”

在大干快上的污水處理投資建設時代，碧水源所采取的膜并不是主流模式，也不太受待見。更重要的是，文劍平雖然看明白了原始商機，但原始技術都是外購的，設計是別人的，材料和設備的制造都是買來的。錢少、膽子大，沒錢買技術也沒錢搞開發時就能沖鋒陷陣、一往無前，這不是普通人的普通方法所能辦到的。

照片為2007年10月27日，何愿平在引溫入潮跨流域調水工程竣工通水儀式上。

時任北京市水務局副局長畢曉剛表示，引溫入潮調水工程采用國際先進水平的膜生物反應器工藝，在水務史上具有里程碑的意義。它將溫榆河超五類水體通過膜技術處理，凈化達到地表水三類標準，每日水處理規模達十萬立方米，再生水利用可有效回補地下水，緩解北京水資源緊張。

2008年，文劍平在污水處理廠宣講膜技術。

湖北十堰神定河污水處理廠（南水北調丹江口水庫水源治理工程）

05為了上市，“跟狗一樣”

碧水源一邊搞業務，一邊謀上市。

“當年老子跟狗一樣，往證監會樓道里一蹲，天天吃著盒飯，天天準備著，各種補充材料。”文劍平說。

難道創業真的就要像狗一樣趴下去？馬斯克傳記里也說：創業時期的馬斯克似乎從來沒有離開過辦公室，他通常就在辦公桌旁的睡袋里席地而睡，跟狗沒什么兩樣。

當時，大多數環保公司對IPO、創業板、資本市場還一知半解，文劍平已經下定決心，帶領碧水源上市。這與何愿平的影響分不開，畢竟何愿平是我國較早接觸風投的一批人。

何愿平也是湖南人，他和文劍平有共同的理想，都想做一番事業；也有非常相似的經歷，都在國家科委工作過，后來都不愿意繼續留在官場，選擇出國留學。不同的是，文劍平一直專注于科研，何愿平則改學金融。

作為文劍平的好搭檔，何愿平的長處是對商業模式的把控和資本運作，他在科技部的時候管“星火計劃”，后來做風投好幾年，見過多種商業模式，也知道什么樣的公司更有價值。

文劍平是個實干家，一旦公司決定去做的事情，都能有不錯的結果。盡管他對資本市場的了解不是特別多，但是很善于傾聽和學習，何愿平也會跟他細致地去解釋，為什么要選擇這個方向。文劍平很聰明，對各種新知，很快就能夠理解。

2005年以后，碧水源公司層面好多東西都重新調整了，“至少是充分調動了董事長的主觀能動性，或者是激發了他的斗志，開闊了他的思路。”

融資，是何愿平到碧水源以后的第一項工作。“當時，我們跟IDG、聯想投資、凱雷等都談過。”何愿平透露，但碧水源最終意外地選擇了兩家本土公司——上海鑫聯創業投資管理公司和云南國際信托投資有限公司各2000萬元的投資，2006年9月份，這兩家風投獲得了碧水源7.5%的股權。“當時我們認為碧水源還是更適合在中國發展，所以引進中國的投資。”

碧水源所重視的，不完全是這兩家戰略投資者帶來的資金，除了想要引入風險共擔的合作伙伴外，也曾寄望于利用這兩大實業機構的平臺進入不同的市場。另外，按照何愿平的說法，“我把他們帶進來，就是為我們團隊壯膽：你看別人拿那么多錢給你用，我們還不干好，太說不過去了吧。” 文劍平也說，“拿錢只是為了壯膽”，堅定公司專注水處理領域的信心。

引入資本后，碧水源被中關村科技園管委會推薦給深交所，之后深交所有相關人員對該企業進行了深入調研。2007年6月碧水源完成股份制改制，正式沖擊上市，本意是在2008年上市，然而，不巧的是2008年A股暴跌，疊加多個大事件，A股IPO暫停了。

除了創業板，碧水源還曾向北京證監局備案于中小板。然而面對IPO一年多的等待，碧水源疲憊不堪，發出了“無論創業板還是中小板，哪個能先上就上哪個”的呼聲。

碧水源不希望上市遙遙無期，甚至亦未做好遙遙無期的準備，不過當時碧水源已經在積極申請銀行貸款。何愿平對媒體坦言，由于創業板遲遲未能確定，公司不能上市，一些發展計劃也全部處于停滯狀態，“我們也不排除私募及海外上市的可能。”

為了上市，前前后后折騰了兩三年，“這里面的難處多了去了”。

06量產富豪，締造神話

雖然過程有一些曲折，但文劍平、何愿平對上市節奏的把握還是很準的，與很多同行相比，已經算是非常順利——當年滇池項目的獲得對碧水源IPO成功也不無助力。

本來創業板剛開的時候，碧水源排名第一股，后來因為他們自身對規則不理解，一個財務數據出現了問題，大概延誤了將近半年的時間。補了一個年報，通過了審核。創業板第一批公司是2009年的10月份上市，碧水源是2010年4月份上市。

有了錢，就真的可以做技術了，碧水源終于有了匹敵國外的中檔水平的膜技術，科技公司的名字變得名符其實。

彼時，碧水源離開北醫三院的辦公室，搬到了海淀區西北四環交會處一棟九層高的棗紅色辦公樓，其在生命科學園的辦公樓尚未建成。與這不起眼的棗紅樓相比，碧水源在資本市場上的表現堪稱驚艷。

在一段時期內，碧水源都是創業板市值最高的公司，募集資金也很多，25個億，震驚行業內外。

作為“中國規模最龐大、最快速的造富機器”，創業板推出一年中，大約平均每天就“生產”出兩位億萬富豪。媒體大標題寫著，“5家創業板公司上市造16位億萬富翁，碧水源占7席”。

碧水源在創業板的成功，給行業帶來強烈的刺激，它對產業界完成了一次資本啟蒙，也給資本市場展示了環保公司的“錢景”，其示范效應引領行業環保公司引入風投、謀求上市的風潮。此前，只有少部分環保公司在海內外資本市場零星上市。

至于說上市帶來企業家個人財富的暴增，其實也無可厚非：真正能夠大公無私視錢財如糞土的人有幾個呢？發展經濟，不就是承認人對錢的渴求，用金錢驅動人們去創造財富么？如果每個人都無欲無求，還發展什么經濟？

2010年5月，文劍平（右）在碧水源上市答謝會上

文劍平、劉新英夫婦于2013年在中國農業大學設立“碧水源助學金”，意在幫助品學兼優的家庭經濟困難學生完成學業。

07二十二年，占盡風口

污水處理產業三十余年歷史，產業風口（姑且不論結局，在最初，這些風口都極大地震蕩了產業界，并引來一輪騷動與發展）有：特許經營（BOT）、IPO、PPP、加入國家隊，以及技術風口提標改造，MBR，碧水源一個不落，盡數占據，超過多個比它成立時間更早的老牌環保公司。“小的方面碧水源可能有挫折，但是大的方向基本上都走對了，行業和國家給我們的每一個機會，我們都抓住了。”

2011年，文劍平給媒體展示膜絲。

2012年，著名專家、時任江蘇省科技廳廳長徐南平院士與文劍平探討膜技術。

而最根本的是，它是資本市場的寵兒。

傅濤在聽濤視頻節目《市值曾沖到800億 碧水源走對了哪幾步？》中說，2007-2017年是中國污水處理發展非常黃金的時期，環保領域一度被資本市場熱捧。而作為創業板上市最早的一些公司，多多少少都被資本市場高看了一眼。碧水源恰恰是踩上了這個時期，所以碧水源的成功很大一部分取決于資本市場。

在《長期性多重利空，環保黃金期已結束，何以破局》一文中，薛濤指出，行業的發展黃金期一定是資本化的黃金期，任何一個行業歷經資本化才能獲得巨大紅利，實現行業的快速發展以及個人收入的快速提高。

同時，環保行業突飛猛進增長，碧水源通過最初領跑一個細分領域，開始逐步做寬、做大。

城市污水處理及再生利用設施的建設，在過去各地水務市場上，全部或部分使用國有資金投資或由政府融資，基本上是個半封閉市場。2002年公用事業市場化改革開啟，BOT模式風行，污水領域才發生了變化。

創業板上市后，擁有充足資本做后盾的碧水源，便帶著“資金和技術”采用和各地政府參股成立水務聯營、合營企業的商業模式進入當地市場，并以此為平臺，發展當地水務市場。

2011年5月，碧水源與云南水務產業投資有限公司合資成立云南水務產業發展有限責任公司。在利用云南水務創造污水處理行業先河之后，碧水源在此后又將云水模式快速復制到全國，通過控股、參股、聯合等方式與各地區城投或水務公司合作，以實現快速地區域性擴張，在全國有了幾十家家區域性合資公司。

在資本的推動之下，碧水源的項目開始在北京市以及全國范圍內遍地開花。在密云的項目順利投產之后，位于懷柔、平谷、延慶、順義等北京市幾個區縣的再生水廠紛紛落地投產。而借助江蘇無錫和湖北十堰的污水處理項目，碧水源開始走出北京，進入到太湖、滇池、巢湖等國家重點水體整治區域內。

資本的錦上添花基于碧水源自身的價值。

碧水源曾經是一個小工程公司，但它引入外部資本后很快轉型。

在做工程服務的時候，碧水源的日子確實非常難過。做小區的廢水處理，有時候一個單也就一兩萬塊錢。何愿平就跟文劍平和創業團隊講，如果轉型成技術產品公司，那公司的價值就不一樣了。風投進入后，碧水源花了三五年時間，投資幾千萬，研發有自主知識產權的MBR技術。

同時，文劍平意識到，除了全國各地建設污水處理項目的“外求財”，公司必須要通過壓縮生存成本“內生財”。而在公司的成本當中，30%以上的成本來自于膜材料，這些材料此前都是從日本三菱麗陽等公司進口。

為了降低成本，文劍平開始領著技術團隊鉆研自己的膜材料。一旦膜材料實現自我供給，打破外資的市場壟斷，膜材料的市場價格必然一落千丈。隨之而來的是公司成本的直線下降。

2008年11月22日，在北京懷柔雁棲經濟開發區，碧水源投資3億元建設的膜生產基地正式投產。碧水源雁棲膜基地具備年產200萬平方米的PVDF(聚偏氟乙烯)膜制造能力，當時的報道稱：它的建成，將結束我國污水處理用膜依賴進口的歷史，同時也使碧水源邁入了全球膜生產三強之列。

2008年11月22日，文劍平在碧水源膜產業基地投產儀式上。

到2010年4月份碧水源上市的時候，公司獲得政府工程的競爭力以及在膜材料上的市場競爭力，成為市場對于公司估值的主要標準。按照當時碧水源69元/股的發行價計算，對應市盈率高達95倍。

雖然常被詬病有名無實，但其實在創業之初，碧水源身上的“創新”“技術”標簽就擦得非常明亮，迥異于其他只會做工程的環保公司，盡管最初那看起來只是一種面向政府營銷的手段。

2001年8月，碧水源建立了膜生物反應器生產基地，同年9月開發出第一臺膜生物反應器和第一臺CWT(小型污水處理系統)智能化設備；2003年第二代智能化CWT開發成功；2005年4月，大規模污水廠的膜生物反應器模塊開發成功；2007年9月成功推出多種3A級新工藝——3AMBR技術。2008年3月，碧水源攜手清華大學，聯合成立環境膜技術研發中心，致力于膜法污水資源化前沿技術和產品的研發。

早期，文劍平決定成立技術部門時認為，任何自主研發都需要一定周期，而尋求合作則可以大大縮短周期過程，但當碧水源前往三菱和GE總部就購買技術或雙方在中國合資建廠進行商討時，這一提議被嚴詞拒絕。

國際膜公司對中國市場的看重（在成本、響應速度等方面反而襯托出了碧水源），以及2002年出臺的《城鎮污水處理廠污染物排放標準》(GB 18918-2002)中一個不起眼的具體指標SS，也在意料之外成就了碧水源。

薛濤評論說，GE梅村項目有先手之機，但是后面節節敗退。GE曾委托他做戰略診斷，國內的服務速度快和成本低，確實是一個原因，技術保護不住也是一個原因。

對比一些國外公司可以發現，開發膜技術并不容易。文劍平為什么剛開始能開發出好的模型？這也是體現了中國特色：作為一個追趕者，自然有一些“老師”可以借鑒，有一些技術可以破解。

關于文劍平的成功有兩種說法：

一種就是現在很流行的電梯寓言里所說的，不過如驢、雞、狗、豬偶然進了一部電梯，升到了最高層。

另一種是承認文劍平借足東風之力，而他本人也有巧用天時的才華和愿意與團隊分享利益的肚量。

就如一個贏了國際比賽的橋牌選手，也許是因為走運或遇上了好隊友；但不管隊友是誰，如果他能在比賽中曾數年常勝，不妨認可此人的確適合這項比賽，且擁有出眾的才華；而不是一味把他的勝利歸因于之前偶然事件帶來的巨大的不可抗的推動力。一名企業家所需要的品質、才華、資歷、果敢，審時度勢的睿智和預判形勢的直覺，都和偉大的橋牌選手無異。

2018年，文劍平回到家鄉益陽，參加“匯智聚力 建設益陽”懇談會。

碧水源公司總部

08命運叩門，成為枝條

承認企業家才華的同時，我們也要看到他的局限性，他基于路徑依賴想要復制成功的做法最終因為時代變化失靈了。

上市之后，一直到2017年，碧水源的日子過得都不錯。2015年牛市的時候，它的市值甚至一度沖到700億元，文劍平的身價也隨之突破150億大關。

在這樣的背景下，一直青云直上的碧水源，將PPP視作又一次機遇，并把規模擴張作為滿足資本市場胃口的工具。

進入2018年，在政府去杠桿、融資環境普遍惡化的大形勢下，文劍平帶領的碧水源也難以獨善其身，他發現，自己突然“捉襟見肘”了。

“我把股票質押在銀行，通過這樣把銀行的錢貸出來，投入到企業的發展中。沒想到股市出現斷崖式下跌，質押陡然上升，利息突然大幅上升，高債務，資金鏈緊等一系列問題就突然降臨了。”他在接受采訪時說。

多起PPP暴雷事件，推倒了多米諾骨牌，讓環保行業長期的隱患問題一觸即發。薛濤表示，其實環保行業在 PPP 被叫停之前，就已經進入了一段發展困難時期。

他認為，環保行業的商業模式已經到了快速衰減期，BOT的擴張已經到了生命的后半段甚至終點。在這種情況下，所有受益于這一模式的上下游都會坍縮，這是環保行業當前下行的根本原因之一，而PPP充其量只是一個擾動因素。BOT資源之枯竭之于環保及PPP五年的擾動三者的關系；很像當下土地財政模式衰竭之于財政及疫情三年的擾動的關系。PPP只是對應疫情三年的沖擊，下滑的經濟增速有更深層和長期的原因。

有人批評碧水源從一個技術公司變成工程公司，變得沉重，但在當時那個發展階段，環保工程建設就是產業主流，在那個高速發展的當口，不做工程，中國的民營環保企業根本不可能有大的發展，和國企、外企的競爭都無從談起。可以說，不親自下場，搞BOT、PPP，建設污水處理廠，碧水源的MBR和它的創新靈魂一樣，無處安放。

作為主要承擔政府工程的公司，這些環保公司當時所能意識到的最大的風險是來自于政府回款的問題。政府在融資平臺上不暢，也有可能增加這種風險，不過一般來說，政府工程回款出現問題最多也就是拖欠，不會出現壞賬。這是企業界的主流看法。

而比這更巨大的事物是無法預判的。

文劍平很快就意識到了問題所在，積極與國企、央企接觸，并表示，“如果把環保行業比作一個生態系統，國企央企是喬木，民企是灌木，小微企業和個體戶則是草本。未來喬木可能會越來越大，把更多的土壤、水分和陽光吸收走。灌木就會發生轉化，要么成為喬木上的一根枝條，要么向草本轉化，而草本則會死去。”

2019年1月，碧水源曾公告擬與川投集團合作，但最終在5月投入中國城鄉，成為央企中交集團這棵巨樹上的一根枝條。

文劍平、劉振國、陳亦力、周念云等股權轉讓方作出業績承諾，即碧水源2019年歸母公凈利潤相比2018年增長率不低于10%，2020年歸母凈利潤相比2019年增長率不低15%，2021年歸母凈利潤相比2020年增長率不低于20%。如公司未能實現業績承諾，股權轉讓方應于當年年報公布后30日內以現金方式向公司支付實際業績與承諾業績之間的差額部分。

再后來的大新聞就是2022年，文劍平等四位碧水源股東因未能如期完成業績承諾補償約定需補償碧水源公司約10.04億元。2023年初，碧水源發布《關于公司業績承諾相關事項的進展公告》，稱已全額收到業績承諾差額補償款。

中交集團相關部門到碧水源調研。

2020年5月，中國城鄉黨委書記、董事長胡國丹、碧水源董事長文劍平拜會山東省委常委、青島市委書記王清憲。

09副業可期，另起一行？

文劍平61歲，對普通人來說，是可以退休的年紀，但對創業型企業家來說，別人和他們自己都會有更多期待，公告中的用語是“辭職”，而非“退休”，也許是有所保留。

插上資本之翼后，碧水源做過多路徑嘗試：向C端努力，做家用凈水機、凈水器——反正都是用膜，哪兒用不是用呢；并購方面，收購工程公司久安，收購良業環境、德青源，收購中興儀器。

收購久安當然是為了增強工程能力，而其他的收購，顯然是在主業有了可預見的增長放緩之時，開啟一個“副業”，其邏輯是主打一個未來可期。

從金額來看，非環保領域的企業良業環境（光環境運營商，業務涉及城市燈光秀，以及夜游文旅市場）和德青源（農業、畜禽養殖）投資共計13.66億元，而屬于環保領域的企業投資僅1.16億元。

收購德青源是文劍平堅持的，何愿平則力主收購中興儀器——已改名碧興物聯，于2022年6月9日遞交招股書，2022年12月20日獲得上市委會議審議通過，2023年8月在科創板上市。

不管怎么說，碧水源的創業團隊總還是有一股勁頭。

文劍平常常被人評價為“更湖南一些”，與桑德集團文一波的“文氣”比，更“匪氣”，愛罵人，哪怕是創業到后來，跟下屬也容易急眼，何愿平都經常被罵得狗血噴頭，覺得沒招兒了，要自己出去單練。而何愿平骨子里也非溫順之人，說話分貝也比較高。但倆人依然被外界視作環保行業里最佳創業拍檔。

他們的創業故事，看起來還將繼續，因為他們有永不知足的企圖心，或者夸張一點說，有超越凡俗的想象，一往無前的氣魄，破釜沉舟的勇氣。

也許對真正的企業家來說，市值的跌落，對賭的失敗，財富的縮水，都比不上夢想的破碎更令人痛心。

10結語

文劍平創立碧水源，激蕩行業22年，竟能占盡風口，堪稱異數。我們是在常情常理中生活，我們對異數可以嗟之、嘆之、景之、仰之，不宜學而時習之。

雖然同樣創業維艱，每一步都走得辛苦，但如果用一種俗濫的比喻說人生像摸著石頭過河的話，至少文劍平每次都摸得到下一顆石頭而且也都可以踩穩。而有些人的每一步好像都會落水一次、掙扎一番才勉強摸到另一顆，而且摸到的還不一定比先前的寬闊、穩定。

文劍平下海創業，期間自然也是有一番放棄和收獲、選擇與冒險之間的權衡。科委的工作經歷使得他通曉國內創新政策，后來他也充分利用了這些政策的利好，這是顯而易見的。我們可以說一個人的經歷都是日后的財富，而他本人也很善于在政府、市場、科研等多個主體之間周旋。同時，又有一個精通資本市場規則的創業伙伴。

草莽時代，機會多多，文劍平這樣的人恰逢其時，但到了內卷時代，投機、套利的空間就小了很多，行業也將走上“正常發展”、“正常產業化”的道路，必須老老實實做研發、做創新。

所以，文劍平、碧水源是環保創業的參考書，不是創業教科書。未來行業需要的，也并非對過去成功模式的翻新，而是價值軸心的根本轉變，正如《長期性多重利空，環保黃金期已結束，何以破局》一文中所指出的那樣。

碧水源的意義，也并不是創業板上市造就多少個富豪，而是因為他們的工作也許改變了污水處理行業的本質——不僅僅是處理污水，還要將水再生利用。其他技術不是不能做到這一點，但MBR就是奔著這個目的去的，它釋放的脈沖能量產生出持續不斷的聲響，帶動整個污水處理行業振動。并且因此，促進了中國膜產業的發展，讓膜技術的應用逐漸成熟，讓該技術在中國形成產業及技術規范，并促使成本一步步降低。

我們回顧所有企業家的經歷，也是希望能夠確認，創造財富不是頂峰、不是終點，真正的成功、真正的傳奇，是通過商業來實現自己對未來的構想，為社會、行業留下痕跡。

*本文資料來源：上市公司招股說明書、年報、公告及官方網站、媒體公開報道、業內人士訪談；照片來源：中國水網圖片庫、碧水源官方網站。

編輯： 李丹