環境產業紅利期已過去，效果時代呼喚技術回歸

時間： 2018-08-31 11:11

來源：中國水網

作者：谷林

談當前的產業形勢，離不開市場大勢的影響。作者在E20專題群與企業溝通時，不少企業經營者坦言，隨著降杠桿政府資金緊張，市場增長低于預期，融資難、融資貴造成企業經營困難，以及稅收、人力成本增加等多種不利因素的疊加，中小微環保企業日子會越來越難過，環境產業也面臨著優勝劣汰的洗牌。現在現金為王，需要大家勒緊褲腰帶過日子。目前所謂的“國進民退”不賴國企，出事的不少民企之前太過兇猛，本來大家也都是對結果心知肚明，就看誰跑得快早上岸。甚至有人勸誡同行：如果企業穩扎穩打，不靠過渡舉債跑馬圈地，興許還能撐過這一段，否則還是早點套現好。

一位不愿署名的企業經營者認為，在當前的大背景下，環境企業本身肯定都會受到一些影響，但對整體市場的評價不能主要依靠那些出了問題的企業。他認為，總體來說，當前的環境產業發展有些虛熱。他之前了解過一家國外企業，全球化的環境企業，在很多國家有基地有工廠，高精尖技術密集，做了很多實事，市值才只有十億歐元。而國內的環保企業，做的是一些更簡單的事情，卻可能市值上百億。

從歷史發展的角度，他認為，我國的環境產業經歷了從設備到工程技術到政策和資本推動的過程，市場粗放、資本狂野，沒有真正技術積累和產品打磨的過程。緊隨著社會發展的浪潮，快速虛胖。不少企業，外面看，會覺得發展的挺好，市值高、速度快，實際上它也許并不想這么高這么快，但是它停不下來。對于已經在上位的企業，高處不勝寒，不進則退，慢下來、停下來，可能就會出問題，起碼被外部認為出了什么問題。

他個人覺得，縱觀歷史，環境產業市場的紅利期已經過去，環境企業像之前那樣被高估、追捧的火熱場景將會過去。前段日子一些企業發債失敗，不是因為沒人愿意給它們投錢，而是現在不再像過去那樣，沒那么多人為它們鼓掌喝彩了。一些企業被收購，有各種原因，但也是企業的一種選擇，或沒有別的選擇。

在前不久召開的“2018(第十屆)上海水業熱點論壇”上，E20研究院執行院長薛濤在致辭中表示，2018年，是環境產業的轉折之年。資本泡沫驟然退卻，環保督察不斷加嚴，環境質量改善和資金短缺的雙重壓力，讓地方政府和環境企業腹背受敵。

另一位投資企業資深人士對中國水網介紹，近一兩年開始有個跡象，就是生態環境部逐漸開始從運動員和參與者的角色，往裁判員的角色轉變。之前環保都考核各地區的污染物排放量，并沒有明確考核單個設施的排放標準(指對主管政府)，主管部門(環保部、建設部)同時是運動員和裁判員。隨著資本市場火爆+政府債臺高企，讓政府在前面的基礎上，進一步通過金融放大杠桿，努力表外融資，PPP模式應運而生。值得注意的是，大部分PPP項目不是按照治理效果付費的，而是按照工程進度付費的。這個時期，又加進來財政部和發改委等玩家，但是并沒有專門的裁判員，都是身兼數職。而最近幾年開始，環境主管部門大力發展環境在線監測體系和環境巡視督查，對政府主官的考核也從很久以前的總量考核變成能落地的一票否決。

他認為，當裁判員歸位，手里有望遠鏡(監測體系)、哨(巡視)和紅牌(約談、問責)，才能做好裁判員。在生態環境部作為裁判員的角色明確的前提下，他預測，未來一段時期內，環境產業會迎來環境治理真正的“效果時代”。如果把PPP火熱階段作為一種“出軌”，未來，也可以說是“效果時代”的回歸。

對于環境治理的“效果時代”，生態環境部副部長趙英民曾指出，效果時代指的是以環境質量改善為核心的環境管理時代，以考核環境質量變化來衡量環保工作。

2016年，薛濤專門就“效果時代”寫過專題文章。在文章里，他指出：進入效果時代，基于百姓訴求和上級政府的正式壓力，引發的環境治理效果需求恰恰是未來環境產業的發展機會。在這樣的機會下，E20研究院劃分的I方陣的一級開發商，將成為承接地方政府環境質量需求的重要力量，A/B方陣將有可能升級到該陣營，其它相關領域的上市公司或重資產集團有可能破門而入。而這，基本上就是近些年市場格局變化的真實寫照。

對于現狀和未來，前述不愿署名的企業經營者認為，現在不是對很多事情下結論的時候。雖然紅利期已經過去，但市場仍然大有可為。就如環境產業最早發展的那批企業，它們能引領時代，不是因為它們多厲害，而是它們趕上了那個值得慶幸的時代。

現在或許是“最壞”的時代，但可能也是未來發展的機遇期?

薛濤認為，在轉折之年，作為綠色發展突破的重要支撐，構建以市場為導向的技術創新體系尤為重要，且伴隨環境督察升級，技術支撐作用逐步凸顯。他認為，在效果時代，A/B方陣的重資產企業，即使不升級到I方陣，也會在面對來自地方政府的需求以及自身求發展的過程中，選擇做寬的戰略，依賴于廣泛的上下游合作，尤其是技術方面的支持，充分發揮自身在交易結構設計、政府關系、投融資和項目管理等方面優勢，采用拿來主義避免自身在原創技術快速迭代方面的劣勢。因為在環保設施真正進入認真運行，業主開始真正關心排放效果和運行成本時，技術才會真正被尊重。

E20環境平臺首席合伙人、E20研究院院長傅濤回顧產業發展的20多年歷程時也指出，環境產業實際上是環境技術創新的重要載體，甚至在某種階段是唯一的載體和橋梁。

傅濤介紹，十年前，水業熱點論壇關注的是行業熱點和缺位問題。十年后，市場需求已經發生根本性變化，這也逼迫行業重新回歸技術思考。正是基于這樣的判斷，E20環境平臺聯合上海市政總院和上海城投舉辦的“2018水業/固廢熱點論壇”，特別將主題定為“迎接新時代技術再出發”。

但傅濤也強調，“此技術非彼技術”，十年以前的技術探討與十年之后的技術探討，有很大區別。新時代的技術探索，不僅要求污水處理廠能穩定運營，還需要把穩定運營的效果讓人民感知到，傳遞到經濟可以支撐的范圍中。具體可參看→ 傅濤：重歸技術時代后，環境技術創新的五大趨勢。

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