進入四月，全國的疫情沒有如預想中那樣清零，而是因上海的外溢而全國蔓延。新一年的市場再次進入變動期。未來將會如何，或許我們可以從一季度的總結中試著得到一些啟發。下面，作者用7個關鍵詞，就一季度產業發展做一個簡單總結，歡迎交流。

進入四月，全國的疫情沒有如預想中那樣清零，而是因上海的外溢而全國蔓延。新一年的市場再次進入變動期，未來將會如何，或許我們可以從一季度的總結中試著得到一些啟發。下面，作者用7個關鍵詞，就一季度產業發展做一個簡單總結，歡迎交流。

聚焦的7個關鍵詞分別為：環保企業上市、國企改革、環衛、新能源、生態修復、EOD以及新冠疫情。

兩個關鍵詞里的市場主體

環保企業上市

產業的發展早就讓企業明白了資本的重要性，眾多走在前面的企業也為大家提供了很多參考。對于很多領先企業來說，上市接通資本，意味著將獲得更為廣闊的融資渠道和更彰顯實力的品牌背書，也將為企業發展帶來更多的市場機會。

在國家的上市政策放松之后，疫情并沒有減緩環保企業的上市行動，企業的上市步伐相比更有加速之勢：

中國水網前不久統計，2021年，有43家環保上市公司上市，應該是這十年來之最。（具體可見：擬募資近200億！2021年43家新增環保上市公司來襲！）

據作者不完全統計，今年一季度，共有6家企業IPO過會，其中海螺環保、實樸檢測兩家已經正式發行新股（至作者發稿時，嘉戎技術和軍信環保也正式公開發行了新股）。除了海螺環保在香港上市外，其他家都選擇在國內上市，其中叢麟環保選擇科創板，其他四家則為創業板。另外北京九州一軌環境科技也已經提交IPO注冊。距此不遠，去年12月10日，專注于快速生化污水處理技術研發和應用的深圳清研環境創業板首發也獲得通過。

在主營業務上，一季度過會包括已經公開發行新股的企業里，嘉戎技術主營業務為膜分離裝備、高性能膜組件等產品的研發、生產和銷售，以及提供高濃度污廢水處理服務。4月12日，嘉戎技術已正式公開發行股票；海螺環保是專注于工業危廢綜合處置的服務供應商，主要以水泥窯協同處置固危廢、飛灰水洗工藝、油泥處置等；軍信環保是湖南固廢處理領域龍頭企業，涉及生活垃圾焚燒、污泥處理處置、固廢填埋等業務；實樸檢測是一家以土壤和地下水為專業特色的第三方檢測機構，2013年建立了國內第一家土壤和地下水檢測實驗室；叢麟環保專注于危險廢物的無害化處置與資源化利用；中科潤宇是中科實業集團（控股）有限公司旗下大型專業性環保企業，主營垃圾焚燒發電。

上市雖然可以提升上市企業的資本優勢和品牌影響力，但對于一些企業來說，也可能是加速跌落的助推器。如2020年7月于科創板上市的濟南恒譽環保，因為業績大跳水，自上市首日便開啟震蕩下行模式，至今已連跌7個季度，報道時股價較上市首日的收盤價下跌超80%。根據相關規定，公司或即將成為科創板首家*ST公司。

對于急于上市或已經上市的企業來說，需要汲取的經驗就是：除去不可預料或避免的天災人禍，真正做個好企業，資本或許才能成為助力企業騰飛的翅膀。

地方國企改革

一季度里，在上市企業之外，還有一批地方國有企業的動態在市場中顯得比較搶眼。國企改革三年行動的最后一年里，在內外部原因的推動下，項目開拓之外，它們主要通過并購的方式進行混改、業務整合以及細分領域拓展，以實現做大做強的目標，發力市場拓展。對此，作者在《一季度并購盤點：涉及金額超250億 國企改革是重點》里有專門描述，歡迎大家閱讀。可以預期，隨著改革的推進，未來，這些企業勢必將成為未來市場發展中的重要一極。

四個關鍵詞里的未來與機遇

如果說企業上市和地方國企的改革體現的是市場主體的變化，那么下面這幾個關鍵詞描述的或許是市場未來的方向和機遇。

環衛

眾所周知，當前，水務領域早已經入存量市場，固廢行業雖然仍然在向前發展，但垃圾焚燒新增市場這幾年也即將到頂，餐廚處理依然不溫不火，危廢市場經歷了價格跳水后元氣大傷，只有環衛，正成為固廢領域的希望擔當。

根據中國固廢網《一季度億級環衛項目分析》文章顯示，2022年第一季度，國內環衛市場開標68個億級環衛項目，合計金額達201.52億元。雖然相比去年，今年億級環衛中標項目總合同額度有所下降，但是項目數量同比上升41.67%，市場熱度并未減少。

市場里，根據中國固廢網和其他媒體的報道可以發現，一方面是環衛市場本身的分割與碎片化屬性在環衛一體化甚至城市服務成趨勢的情況下，并沒有相應得到改善，反而在一些地方得到了加強。一些并不大的項目因為各種原因，被拆分成很多小包招標，而且多是地方企業中標；一方面是，一些好的項目動輒引來無數家企業爭搶。如淮北市環衛一體化特許經營項目，則是引發40家名企鏖戰，行業知名企業幾乎悉數參與（相關閱讀：40家名企鏖戰！淮北市環衛一體化特許經營項目開標）。

從整體來看，一季度市場上的重點項目主要還是被盈峰環境、北控城市服務、僑銀股份、首創環境、福龍馬、北京環境、中國天楹、中環潔等眾多龍頭企業瓜分。市場競爭和馬太效應都在進一步加劇。（相關閱讀：10.33億！盈峰中聯環境中標淮北環衛一體化特許經營項目；1.6億！首創環境環衛業務連下兩城；近10億！北控城市服務中標龍崗區坂田街道城市管家服務項目）

在這樣的背景下，一些地方政府仍在加快成立自己的環衛集團，如1月10日，榮成市環衛集團成立，山東國有環衛集團增加到12家；同時一些其他企業也仍然選擇跨界環衛：1月10日，港股公司合景泰富集團旗下物業管理集團合景悠活以1.65億元收購廣東特麗潔環境工程有限公司50%股權，進軍環衛市場；2月初，央企保利集團旗下保利物業也與人合資成立保利環境服務(廣東)有限公司，注冊資本1.5億元。（具體可見：注冊資本1.5億！保利環境服務公司來了！）

以此觀之，環衛未來的競爭無疑將會更加激烈，而我們也更多祝愿環衛市場一定要繼續火下去。

環境修復

環衛之外，還有一個綜合了水固業務的環境修復市場，從表現來看也值得更多期待。特別值得一提的是土壤污染治理市場。

今年一季度里，土壤污染治理市場再次迎來眾多政策利好。去年12月底，生態環境部七部委聯合印發《“十四五”土壤、地下水和農村生態環境保護規劃》。今年2月17日，生態環境部完成了《污染土壤修復工程技術規范 生物堆》《污染土壤修復工程技術規范 固化/穩定化》等標準的編制工作并發布了征求意見稿。在國家的引導下，黑龍江、河北、廣西、安徽、上海等地也紛紛出臺各自的土壤防治“十四五”規劃。內蒙古、江西、陜西、天津、山東、湖北等地也都紛紛出臺了地方的土壤防治基金政策，并設立了土壤防治基金。

在政策支持+資金保障的加持下，一些土壤污染治理項目也頻繁公布。根據作者不完全統計，一季度，市場報道的土壤污染治理項目中標金額超過25億元，同時各地招標項目將近14億元（具體可見：政策加快 土壤污染治理或正迎來爆發期？）。

大范圍土壤污染超標加上國家立法的推動，業內預計將催生萬億級土壤修復市場。但因受制于技術、資金、商業模式等多重壁壘，特別是當前，政府財力下降、土地收益受壓，項目回報越發困難，土壤修復市場快速發展受到一定制約，EOD等模式也尚存諸多問題待解。因此，E20研究院認為，土壤修復市場將難以短時間“爆發”，其利好將是一個逐步緩慢釋放的過程。結合我國“十四五”戰略任務安排，“十四五”時期行業將進入高質量發展的關鍵期。（相關閱讀：報告發布：我國土壤修復跨入起步階段）

EOD

2018年9月，生態環境部正式提出EOD探索。作為生態環境導向的開發模式，EOD項目涵蓋了固廢、土壤污染治理等多項內容，通過生態環境治理與產業開發項目肥瘦搭配，組合開發，統籌推進，以產業盈利反哺生態環境治理，或可實現項目整體收益與融資自求平衡，對于缺錢投入的環境治理項目具有現實意義，也是“兩山”理念的探索和實踐。

基于模式特性，EOD項目投資一般都比較大，核心是需要有很好的產業支撐來實現收益平衡。相比環保產業之前的主流模式，EOD項目對于參與企業的資本和產業規劃、建設、運營等各方面能力均有較高要求。

據中國水網報道，一季度，有三個項目公布中標信息，全都被中字頭央企獲取，僅三個項目總投資就接近250億元（如下表），表現亮眼。

實際上在去年4月，生態環境部等就聯合發布相關文件，計劃在2021-2023年三年間，將推出36個EOD模式試點項目。

今年，為加強金融對深入打好污染防治攻堅戰的精準支撐，生態環境部建立生態環保金融支持項目儲備，開發上線了生態環保金融支持項目管理系統，并制定了《生態環保金融支持項目儲備庫入庫指南（試行）》印發各地。入庫項目包括了治理責任主體為企業的項目，采用EOD模式、PPP模式及其他市場化方式運作的項目，涵蓋了大氣污染防治、水生態環境保護、重點海域綜合治理、土壤污染防治、農業農村污染治理、固廢處理處置及資源綜合利用、生態保護修復以及其他環境治理。項目實施必須嚴格依法依規，嚴禁新增地方政府隱性債務。從文件可以看出，政府正在力推EOD模式，并同時公布了EOD模式項目實施方案的編制大綱。（詳見：環境部發布生態環保金融支持項目儲備庫入庫試行指南）

專家認為，在政府財政壓力較大、支付能力下降的情況下，EOD模式或許是一個較好的方式，特別是在廢棄礦山修復、農業農村綜合開發、城鄉供排水一體化、重點流域治理項目上，可以有更多應用探索。

新能源

如果說環衛市場的未來是基于傳統環衛保潔服務向城市綜合服務發展，土壤污染治理是政策和市場延遲后的“必然爆發”，EOD是兩山理論下的模式創新與探索，那么新能源則是“雙碳”背景下，很多企業看好的未來風口。

在“雙碳”背景下，廢物再利用得到更多的重視，再加上去年金屬價格大漲，金屬回收利用業務成為一些固廢企業布局的新方向。其中與新能源行業交叉的廢舊動力電池回收以及相關新能源材料領域也聚焦了不少關注。（相關閱讀：2021環保市場感悟：同一個世界，不同的悲喜）

根據作者統計，今年一季度，進軍鋰電池回收再利用、鋰電池技術研發，以及儲能業務等新能源領域的就有旺能環境、中國天楹、力源科技、金圓股份、中創環保等。

相比去年，今年進軍新能源的企業不光關注鋰電池等動力電池回收及新能源材料及技術研發上，還將視野拓展到了風電和高冰鎳業務等。可見下表：

如偉明環保，擬與合作伙伴在印尼規劃投資開發建設紅土鎳礦冶煉4萬噸高冰鎳項目；圣元環保與三峽集團下屬企業三峽啟航合作開發福建省海上風電及光伏發電項目，并在3月份，與有研工程技術研究院合作設立氫能源研究院，進軍氫能領域；3月9日，瀚藍環境表示，年內將在佛山南海建設一個設計規模年產約2200噸氫氣的制氫項目。目前已在佛山南海運營5座加氫站，合計設計加氫能力為3.5噸/日；3月30日，城發環境公告，擬合資成立新能源公司，布局氫能、光伏業務；同日，龍凈環保子公司新能源也與福大紫金氫能科技進行“氨-氫”能源“零碳”技術戰略合作。

從上述可以發現，進軍新能源的企業大多是固廢處理企業，從能源或回收的角度，或許不算是“小白”，而具有一定的產業鏈延伸的基礎。也有研究機構也以電池回收為例，認為當前的市場空間超千億，而且面臨金屬和能源漲價的趨勢，正是企業處跑馬圈地的最佳時段。

可畢竟，即使這種從環保到新能源的業務拓展，僅僅只是依托既有基礎的產業鏈延伸，也還是需要跨越研發、應用等種種環節，需要克服需求、資金、管理等層層難關。而且一些汽車和電池廠商如比亞迪、蔚來汽車、寧德時代、銀隆新能源等，也紛紛進入鋰電池回收及新材料和技術研發市場，競爭日益加劇。（具體可見：《TCL環保計劃三年后上市 家電企業做環保真的很容易嗎？》）

環保企業相比這些競爭者，能有多大的優勢和勝算？或者更多的結果就是利用既有優勢，先吃上一波市場紅利再說？

而氫能市場，則同樣基于雙碳政策的推動。據報道，多地出臺氫能產業規劃。如去年北京市印發《北京市氫能產業發展實施方案(2021-2025年)》。根據規劃，2025年前，北京市要培育10-15家具有國際影響力的產業鏈龍頭企業，京津冀區域累計實現氫能產業鏈產業規模1000億元以上。根據一些研究機構統計，全國的氫能發展空間至少超過一萬億，潛力巨大。在這樣的預期市場規模下，有1/3央企也開始布局氫能市場。對于涉足其中的環保企業來說，技術等方面暫棄不說，或許屆時首先就要面臨比新能源更加殘酷的競爭局面。希望欲在此有更多想法的環保企業能早做準備，并找到自己的市場優勢定位。

這一個是發展的變量

新冠疫情

一切都向盡可能美好的方向展望，同時也必須重視現實市場存在的問題。

當前，疫情或成為今年甚至未來環保產業發展的最大變量。當大家都以為今年全國疫情要被控制住的時候，上海的爆發讓全國形勢變得更加嚴峻。據一些行業人士反映，疫情加劇，很多物流受限，各地物資緊張、價格猛漲，一些廠子的藥劑快用光，一些廠子的設備發不了貨，工程被迫延期等等問題再次一一出現。時間拖得越長，問題將越嚴重。

在前不久，水網曾發布了一位企業家對于疫情的真切感受和對于產業發展的深入思考（具體可見：疫情800天！來自一位環保企業家的思考）。在他看來，受疫情影響，環保企業一方面要面臨物資短缺、價格上漲的材料成本上升問題，另一方面還要面對項目延期、停滯、人員復工的人力成本上升壓力。而環保企業大部分屬于中小微企業，抗風險能力普遍較弱。疫情造成的企業資金緊缺，同時還有市場競爭、人員流失等等方面的因素，對于環保企業，特別是中小環保企業帶來的壓力和挑戰巨大。產能過剩、材料能源漲價、資金緊張等因素產生的疊加效應，未來三年將會在環保行業快速發生化學反應，不少中小企業或將倒閉，產業市場或將重新洗牌。

這些并非危言聳聽，而是作為行業親歷者的判斷和擔憂。事實上，這樣的心聲也得到了作者接觸的一些行業從業者中普遍認可。

根據一些專家建議，要想在未來持續發展，只有明確定位，專注于一些細分領域，立足客戶需求，真正地做好技術、產品和服務。

很多年前，大家都說“未來已來”。那時的很多人或許并沒有看到現在。而現在，卻是真實地連接了未來。這回，我們或可以說：現實如此，未來已來，你準備好了嗎？

編輯： 李丹