8月17日，嶺南股份發布公告稱，中山市人才創新創業生態園服務有限公司正在籌劃收購部分“嶺南轉債”及其從權利相關事項。嶺南股份在8月14日發布的公告中稱，截至2024年8月13日，“嶺南轉債”剩余金額為4.89億元，公司現有貨幣資金無法償付“嶺南轉債”，“嶺南轉債”無法按期進行本息兌付。

據了解，嶺南轉債的發行人嶺南股份的控股股東為中山國資，這意味著其成為全國首例國企轉債違約。

8月17日，嶺南股份發布公告稱，中山市人才創新創業生態園服務有限公司正在籌劃收購部分“嶺南轉債”及其從權利相關事項。

嶺南股份在8月14日發布的公告中稱，截至2024年8月13日，“嶺南轉債”剩余金額為4.89億元，公司現有貨幣資金無法償付“嶺南轉債”，“嶺南轉債”無法按期進行本息兌付。

嶺南股份創立于1998年，2014年在深交所中小板上市，上市后，嶺南股份圍繞“生態+文旅”的戰略發展方向，聚焦規劃設計、水利水務水環境、市政與園林、文化科技與旅游、土地整治等業務，通過旗下園林、市政、水務、設計、文化旅游五個子集團緊密協同，為客戶提供從投資、規劃、建設到運營的一站式服務。
2022年12月20日，嶺南股份完成實控人變更，中山火炬高技術產業開發區管委會成為其實際控制人，嶺南股份由此成為國資控股的上市公司。據《證券時報》報道，嶺南轉債的發行人嶺南股份的控股股東為中山國資，這意味著其成為全國首例國企轉債違約。

01因應收賬款等原因，嶺南股份無法按期兌付本息

據悉，嶺南股份于2018年8月14日公開發行了 660.0000 萬張可轉換公司債券， 每張面值100 元，發行總額66,000.00萬元。根據募集說明書的規定，本次發行的可轉換公司債券采用每年付息一次的付息方式，到期歸還本金和最后一年利息。在本次發行的可轉換公司債券期滿后5個交易日內，公司應以本次可轉債票面面值上浮7%（含最后一期利息）的價格向投資者贖回全部未轉股的可轉債。截至該公告日，嶺南股份未能籌集到兌付本息資金，無法按期兌付本息。

債券票面利率為第一年為 0.3%，第二年為 0.5%，第三年為 1.0%，第四年 為 1.5%，第五年為 1.8%，第六年為 2.0%。此次發行的可轉換公司債券采用每年付息一 次的付息方式，到期歸還本金和最后一年利息。

至于不能按期兌付本息的原因，嶺南股份在另一則公告中解釋稱，近年來，因行業周期性波動及市場供需變化的影響，政府投資縮減，公司推進優化業務訂單結構及戰略布局調整，新增訂單不達預期；公司工程業務結算周期拉長、應收賬款回款延遲，資金偏緊制約了公司在建項目的施工進度；加上日常經營支出仍需維持，造成了公司資產負債率較高，盈利能力及償債能力持續下滑，存在流動性壓力。

2023年，嶺南股份營業總收入同比有所下降，其營業收入主要來自生態環境建設與修復業務和水務水環境治理業務，合計占營業收入的比重超過95.00%。2023年，公司實現營業收入 21.30 億，同比下降 17.08%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損10.96億元 ，經營活動產生的現金流量凈額為-2.79億元，資產負債率 85.47%。 
2024 年 4 月 30 日，公司披露 2023 年年度審計報告，亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合伙）對公司 2023 年度財務報告進行審計，考慮到嶺南股份持續虧損、債務負擔重及存在債務逾期未償還等因素，亞太事務所出具了帶持本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確和完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。續經營重大不確定性的無保留意見審計報告。經公司自查，當前可動用貨幣資金無法兌付“嶺南轉債”本息。

02 債務逾期事項可能導致退市

值得注意的是，嶺南股份在8月15日發布的《關于公司股票可能被終止上市的風險提示公告》中提到，公司債務逾期事項可能導致退市。

嶺南股份稱，此次債務逾期如無法妥善解決，將影響公司在資本市場的聲譽，同時影響投資者對公司的信心，使公司股票價格低于1元。根據《深圳證券交易所股票上市規則》（2024修訂）第9.2.3條及9.1.14條的規定，上市公司首次出現股票收盤價格低于1元情形的，應當在次一交易日開市前披露公司股票或者存托憑證可能被終止上市的風險提示公告。若公司股票收盤價連續二十個交易日均低于1元，公司股票將被深圳證券交易所終止上市交易。

據悉，嶺南生態文旅股份有限公司（以下簡稱“公司”）股票于2024年8月14日收盤價為0.93元/股，公司股票收盤價低于1元。

根據《深圳證券交易所股票上市規則（2024 年修訂）》第 9.2.1 條、第 9.1.15 條相關規定，在深 圳證券交易所僅發行 A 股股票的上市公司，通過深圳證券交易所交易系統連續 20 個 交易日的股票收盤價均低于 1 元，深圳證券交易所終止其股票上市交易。因觸及交易類強制退市情形而終止上市的股票不進入退市整理期。

03 中山國資“馳援”，嶺南股份或迎來轉機

在嶺南股份8月17日發布的公告中顯示，截至2024年8月14日，“嶺南轉債”剩余金額為45,636.63萬元，公司現有貨幣資金無法償付“嶺南轉債”，“嶺南轉債”無法按期進行本息兌付。

中山市人才創新創業生態園服務有限公司正在籌劃收購部分“嶺南轉債”及其從權利相關事項。初步方案如下： 

收購對象：截至 2024 年 8 月 14 日收市的“嶺南轉債”持有人。

收購額度：截至 2024 年 8 月 14 日收市，債券持有人所持有的“嶺南轉債”不高于 1000 張的，按照其持有的全部債券數量收購；持有債券數量超過1000 張的，以 1000 張為限，部分收購。 

收購價格：以“嶺南轉債”2024 年 8 月 9 日（含當日）前連續20 個交易日收盤均價上浮 15%為收購價格（即 100.127 元/張）。 

本次收購的具體交易方案、交易時間等尚在商議籌劃中，本次重大事項能否按照預期順利開展存在重大不確定性。中山市人才創新創業生態園服務有限公司將按照有關法律法規及規范性文件的要求，根據重大事項的進展情況及時履行信息披露義務。中山市人才創新創業生態園服務有限公司后續將根據收購的債券向公司主張債權權利，沒有對上市公司進行重大資產重組或申請破產重整的計劃。

中山市人才創新創業生態園服務有限公司的控股股東為中山金融投資控股有限公司，實控人為中山市國資委。

公告顯示，2022年9月14日，中山火炬華盈投資有限公司(簡稱“華盈公司”)設立中山華盈產業投資合伙企業(有限合伙)(簡稱“華盈產投”)出資3.02億元，收購嶺南股份5.02%股份，并通過簽訂《附條件生效股份轉讓協議》《股份表決權委托協議》和《附條件生效股份認購協議》，取得原實控人尹洪衛委托的嶺南股份17.32%股份所對應的表決權。

自中山火炬區國資收購嶺南股份以來，為積極支持嶺南股份紓困，后續累計向嶺南股份提供了10億元借款及2.24億元融資擔保。

據《證券日報》報道，市場分析認為，如果嶺南股份這份第三方收購方案能夠得以實施，對于持有嶺南轉債的投資者來說，或可實現1000張以下的“小額剛兌”，或將穩定可轉債市場投資預期。

編輯：趙凡