奧福環(huán)保(10月12日)、龍巖卓越新能源(10月16日)、三達(dá)膜(10月16日)在上交所科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)申請(qǐng)均已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意批復(fù)，南京萬(wàn)德斯已獲得上交所科創(chuàng)板上市委會(huì)議通過(guò)(10月23日)，山東濟(jì)南恒譽(yù)環(huán)保上交所科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理(10月23日)，近期環(huán)境企業(yè)將陸續(xù)登陸科創(chuàng)板，有效提振了環(huán)境產(chǎn)業(yè)持續(xù)科技創(chuàng)新的信心;未來(lái)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革進(jìn)程值得期待，科技創(chuàng)新型環(huán)境企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)的渠道將更加順暢。

科創(chuàng)板的初心+信息披露為核心的注冊(cè)制改革試點(diǎn)

科創(chuàng)板的初心：設(shè)立科創(chuàng)板是落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和科技強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的重要舉措，瞄準(zhǔn)世界科技前沿，提高創(chuàng)新能力。科創(chuàng)板的定位是面向國(guó)際化，推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，架起聯(lián)通海內(nèi)外資本市場(chǎng)的橋梁。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制具有較強(qiáng)的開(kāi)創(chuàng)性和突破性：一是突出科創(chuàng)定位。主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)。二是企業(yè)類(lèi)型更加多元。科創(chuàng)板設(shè)置了多套上市標(biāo)準(zhǔn)，允許未盈利、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)和紅籌等類(lèi)型企業(yè)發(fā)行上市。三是詢(xún)價(jià)、定價(jià)、交易、并購(gòu)重組、退市等基礎(chǔ)制度更加市場(chǎng)化。

奧福環(huán)保的基本面

公司專(zhuān)注于蜂窩陶瓷技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，以此為基礎(chǔ)面向大氣污染治理領(lǐng)域?yàn)榭蛻?hù)提供蜂窩陶瓷系列產(chǎn)品及以蜂窩陶瓷為核心部件的工業(yè)廢氣處理設(shè)備。公司生產(chǎn)的直通式載體、DPF產(chǎn)品主要應(yīng)用于柴油車(chē)尤其重型柴油車(chē)尾氣處理，VOCs 廢氣處理設(shè)備主要應(yīng)用于石化、印刷、醫(yī)藥、電子等行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物的處理。

公司服務(wù)于國(guó)家重大戰(zhàn)略需求，以柴油車(chē)尾氣處理和工業(yè)廢氣治理為技術(shù)研發(fā)和經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向，重點(diǎn)研發(fā)并產(chǎn)業(yè)化柴油車(chē)尾氣處理核心部件——大尺寸蜂窩陶瓷載體，打破多年來(lái)國(guó)外廠商對(duì)大尺寸蜂窩陶瓷載體制造技術(shù)的壟斷，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。蜂窩陶瓷載體在汽車(chē)尾氣后處理系統(tǒng)中處于核心主導(dǎo)地位，影響著尾氣處理技術(shù)路線(xiàn)，很大程度上決定了尾氣排放法規(guī)落地實(shí)施的效果。(注：直徑大于或等于 250mm 的載體為大尺寸載體，直徑小于 250mm 的載體為小尺寸載體。)

公司主要產(chǎn)品包括蜂窩陶瓷系列產(chǎn)品和 VOCs 廢氣處理設(shè)備。

(一)蜂窩陶瓷系列產(chǎn)品

1、直通式載體

(1)車(chē)用SCR 載體：用于汽車(chē)內(nèi)燃機(jī)尾氣后處理系統(tǒng)中，為選擇性催化還原反應(yīng)的催化劑提供附著位置，以處理尾氣中的NOx

(2)船機(jī)SCR 載體：用于船用內(nèi)燃機(jī)尾氣后處理系統(tǒng)中，為選擇性催化還原反應(yīng)的催化劑提供附著位置，以處理尾氣中的NOx

(3)柴油氧化催化DOC載體：用于汽車(chē)內(nèi)燃機(jī)尾氣后處理系統(tǒng)中，為氧化催化反應(yīng)的催化劑提供附著位置，以處理尾氣中的 HC、CO 等。

2、柴油機(jī)顆粒物捕集器DPF：安裝在柴油機(jī)尾氣后處理系統(tǒng)中，過(guò)濾尾氣中顆粒物。

3、節(jié)能蓄熱體：工業(yè)熱工設(shè)備和蓄熱式氧化裝置(RTO)的核心部件，具有良好的蓄熱功能和耐高溫性能，可充分利用廢氣熱能并作為燃燒部位，減少燃料使用量。

(二)VOCs 廢氣處理設(shè)備主要包括 RTO設(shè)備及RCO設(shè)備

1、RTO設(shè)備：采用熱氧化技術(shù)處理工業(yè)廢氣中包含的揮發(fā)性有機(jī)物(VOCs)

2、RCO設(shè)備：采用低溫氧化技術(shù)在貴金屬催化劑作用下將有機(jī)氣體加熱分解

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人蜂窩陶瓷載體的銷(xiāo)售收入主要來(lái)自于國(guó)五產(chǎn)品。因我國(guó)國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)尚處于實(shí)施的初期階段，且重型柴油車(chē)的國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)尚未于我國(guó)全面實(shí)施，故報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人國(guó)六產(chǎn)品的內(nèi)銷(xiāo)收入相對(duì)較少，目前國(guó)六產(chǎn)品的收入主要來(lái)自于外銷(xiāo)。整體來(lái)看，我國(guó)國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的逐漸實(shí)施在報(bào)告期內(nèi)未對(duì)公司產(chǎn)品銷(xiāo)售造成不利影響，公司在保證目前國(guó)五產(chǎn)品收入基本穩(wěn)定的前提下，在國(guó)內(nèi)外積極開(kāi)展國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售工作，目前國(guó)六產(chǎn)品內(nèi)、外銷(xiāo)收入金額均呈上升趨勢(shì)。

按照國(guó)四、國(guó)五、國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)劃分的收入構(gòu)成及占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例情況如下：

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率看，目前康寧、NGK 蜂窩陶瓷載體仍占有 90%以上市場(chǎng)份額。在本公司重點(diǎn)發(fā)展的柴油車(chē)蜂窩陶瓷載體領(lǐng)域，2016 年、2017 年、2018年奧福環(huán)保所生產(chǎn)的 SCR 載體數(shù)量在我國(guó)商用貨車(chē)(我國(guó)商用貨車(chē)絕大多數(shù)為柴油車(chē))載體市場(chǎng)的占有率分別為 3.50%、8.06%、9.49%，公司國(guó)內(nèi)蜂窩陶瓷載體市場(chǎng)占有率逐年上升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位不斷增強(qiáng)。此外，公司 2018 年開(kāi)始向北美汽車(chē)后市場(chǎng)批量出口超大體積規(guī)格高性能 DPF 產(chǎn)品，產(chǎn)品的功能與可靠性得到了成熟市場(chǎng)與美國(guó) EPA2010 排放標(biāo)準(zhǔn)的檢驗(yàn)，為我國(guó)國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)順利實(shí)施打下堅(jiān)實(shí)的國(guó)產(chǎn)化基礎(chǔ)。

根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)情況，發(fā)行人預(yù)計(jì) 2019 年 1-9 月?tīng)I(yíng)業(yè)收入為 19,160.42 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 22.37%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 3,905.78 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 14.57%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn) 3,722.91 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 17.09%。2019 年 1-9 月發(fā)行人外銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)促進(jìn)總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期小幅上升。

公司經(jīng)過(guò)多年的自主研發(fā)，突破并系統(tǒng)掌握了以“堇青石材料結(jié)構(gòu)及結(jié)晶控制技術(shù)”和“高性能蜂窩陶瓷載體制備工藝技術(shù)”為基礎(chǔ)的蜂窩陶瓷載體領(lǐng)域一系列關(guān)鍵核心技術(shù)，形成了蜂窩陶瓷載體領(lǐng)域完備的技術(shù)體系。在VOCs廢氣處理領(lǐng)域，公司掌握了“回轉(zhuǎn)式RTO轉(zhuǎn)閥制備技術(shù)”等核心技術(shù)。

報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)投入分別達(dá)到750.86萬(wàn)元、1,178.66萬(wàn)元、1,617.65萬(wàn)元和1,022.33萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為8.09%、6.01%、6.52%和7.81%。

資本市場(chǎng)改革值得期待

10月20日，證監(jiān)會(huì)副主席李超在“第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)資本市場(chǎng)助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展論壇”上表示：在支持科技創(chuàng)新方面，將緊緊抓住多層次市場(chǎng)體系和服務(wù)體系建設(shè)這條主線(xiàn)，進(jìn)一步完善制度機(jī)制安排，暢通科技創(chuàng)新與資本市場(chǎng)對(duì)接渠道。重點(diǎn)工作中就包含了以下內(nèi)容：

充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗(yàn)田作用。把握好科創(chuàng)板定位，落實(shí)以信息披露為核心的注冊(cè)制。出臺(tái)再融資、分拆上市等制度規(guī)則，細(xì)化紅籌企業(yè)上市有關(guān)安排，吸引更多優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)上市。在綜合評(píng)估基礎(chǔ)上，總結(jié)可復(fù)制推廣的經(jīng)驗(yàn)。

編輯：趙凡