問渠哪得清如許？

我們看到了大的方向，相信企業家都有自己的發展戰略選擇。總的來說，上述所有的因素中，我們最關注的就是環保制度進一步的規范化。其中，企業家的戰略依然是堅持自身兩核心一增量的主要方向，也包括以效果為導向，真正注重運營而不是簡單的工程利潤。加快技術做好資源化，以及穩定達標、節能降耗，對二氧化碳排放和能量排放進行考核，這都是國家在制度上進行的不斷調整的鼓勵方向，這也是企業在技術路線選擇上需要重要思考的東西。

對于已經具有資本能力的上市公司、國有企業，可以跟缺乏技術的企業加強并購合作，但在IPO高度緊縮的情況下對資本力量的謹慎使用也是企業需要關注的內容。此外，生態文明考核下，很多僅僅擅長做簡單末端治理的企業會在未來處于不利局面，這個不利的局面可能來自很多種因素，包括費用太高、監管風險、GEP考核擠壓下的空間及利潤下降等。因此系統化的資源循環永遠是技術企業、運營企業選擇中重要的思考的戰略方向。

回歸初心，十九大給我們重要感知是政府越來越重視民眾的感知。以前，環保企業傾向于認為自己的to B的性質，沒太考慮to C的問題，以后環保企業也必將更注重民眾的感知，因為民眾感知會帶來其它很多延伸的收益，這是環保企業家需要特別關注的方面。

在這樣的政策重構和動蕩期，E20在今年將進一步發揮政府與企業之間的橋梁作用，也盡力把政策背后的趨勢和矛盾分享給企業家，也把市場上更多的格局、潛在的需求、競爭的方向和態勢等信息，用內部專屬報告的方式分享給各位會員企業家，希望成為企業家和戰略部門的工具書;另外，我們會更多地發揮自己的輿論監督和政策建議的作用，在中央各部委的政策制定和落地過程中，提供更多的幫助。此外，E20還希望通過數據、評選，向資本市場提供優秀環保企業的指南針、地圖，幫助資本市場更看懂環保企業，同時把優秀的環保企業帶到地方政府和資本市場，尤其是在這樣動蕩的大變局下盡力理清行業迷局。2018年，我們衷心希望環保企業家們得到更大的發展，祝大家新年吉祥，謝謝各位!

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近幾年，環保產業稱得上是處于最好的年代，但企業家們卻時常感到困難和機遇交織在一起。目前，環保產業依然存在大量的關系市場、監管不到位等問題，看似春江水暖，身在其中的人卻仍覺得寒冷。

　　黨強調不忘初心、人民的利益高于一切，落實到環保產業就是天藍、地綠、水清。環保行業是造福于民的，追尋這個核心要義，就是企業家制定戰略的最根本出發點。企業家能否真正將這個美好的目標實現，決定了企業長期發展的順利與否。

　　在十九大提出的生態文明、綠色轉型的方向下，中國的環保發展之路到底在哪兒？

　　長效機制不斷完善

　　前三年，環保產業的很多商機得益于泡沫化，但到去年年底，企業都感受到了金融系統的整肅及金融市場去杠桿的變化。如今，環保產業走向水落石出的時代——除了運動化、行政化、短期化行為以外，國家還希望建立更多的長效機制，各項制度在不斷完善。

　　2017年，環保產業顯現出諸多特征。首先是環保督查常態化。這一年拘留了1527人，問責18199人，約談黨政干部18448人。地方政府面臨的環保督查壓力非常大，督查常態化對于環保企業來說，既是機會也是壓力。

　　第二，實施排污許可證制度，強化排污者責任。目前，已為15個行業下發1106張許可證。真正能把環保做好的企業才能獲得排污許可證，這也是政策為環境產業釋放的需求和紅利。

　　第三，信息公開逐步推進。目前，政府財政預算公開得越來越徹底，財政部PPP（政府和社會資本合作）數據也在逐步公開。所有的改革方向都指向通過公開約束政府自身的治理行為、公共服務行為和所參與的經濟行為，加強企業發展過程中的規范性和自律性。

　　第四，實施環保稅。環保稅是國家從頂層結構出發，為環境長效機制建設規劃的重要制度。費改稅強制征收會為地方政府增加財政收入，因而將強化地方政府環保監管的動力，促進企業的綠色化轉型，這將帶來檢測、監測、危廢處理等第三方市場的加速釋放。

　　第五，GEP考核箭在弦上。GEP代表城市生態系統生產總值，是國家發展改革委、環保部、國家林業局、國家標準委員會、中科院等聯合推出的概念體系。部委將聯合制定《GEP核算技術規范》，把GEP納入生態文明目標考核體系。垃圾分類和后端的資源化、有機物的還田等內容也將是GEP中的細節考核目標，這個目標將會改變我們對垃圾分類價值評估的看法。

　　第六，PPP規范化、去杠桿、地方債。近年來，PPP大潮來得太快、太急，出現短期工程化、融資債務化、邊界模糊化的“三化”問題，違背了PPP推出的初衷。當前，改革進入深水區，規范化工作也在不斷推進，國家接連發布了PPP相關規范文件用以加強監管。

　　第七，環保企業IPO（首次公開募股）緊縮。去年9月份之前，整個產業IPO通過率83%，環保IPO通過率87.5%，9月之后IPO整體通過率降到51%，環保IPO通過率則降至20%。這些變化并非因為規則改變了，而是過去環保企業并沒有重視項目的規范性，從IPO趨勢看，環保市場將走向長期規范化。

　　走系統化變革之路

　　目前，國家水、固、氣三大戰役初見成效，但在每一個初見成效的戰役背后，還有其即將到來的挑戰。未來十年，中國將走向激蕩的系統化變革之路。在系列變動中，可以看到一些脈絡，這將是環境企業制定戰略時的重要思考點，可總結為綜合和循環。

　　在綜合方面，首先黑臭水體治理完成的1100條是通過PPP模式，能否在后面的績效考核中穩定達標還需觀望。此外，黑臭水體是高度集成化的綜合任務，一個城市的黑臭水體治理還需要系統的解決方案。

　　村鎮環境治理也排到了政府工作的靠前位置，各地紛紛推出大量農村污水治理標準。在農村環境治理中，垃圾和污水也需要綜合考慮、同時治理。大量資金投入、分散的農村污水治理設施如何確保系統健康長效地運營，也是考量治理效果的重要因素。

　　環衛市場同樣強調整個系統的重新構建，包括分選和資源化的所有措施，還需要考慮跟焚燒場、前端中轉站的協同關系。總體來看，環衛智慧、環衛市場化、環衛裝備化促成了各地政府把分散的環衛工作綜合打包，該趨勢與垃圾分類相結合，將對產業的未來產生長遠的影響，會出現大量的項目機會。

　　在循環方面，垃圾分類的重要理念之一就是希望在每一個細節上都能產生循環，垃圾分類本身需要系統化的方向，希望在有機物、裝修垃圾、建筑垃圾、其他面源垃圾和工業垃圾上形成長效的循環機制，只有這樣才能是生態的。

　　農村治理領域，養殖、種植、農業相結合也是一個痛點，如果在這些痛點上，公司不能夠將自身的商業模式重新打造，將會在未來面臨停滯增長的局面。

　　另外，去年危廢領域火了起來，也有一些企業受到了監管的重創。2018~2020年，由于危廢行業技術不夠成熟、資源化的能力相對較低，事故曝光還會繼續增多。除了危廢行業穩定運營、達標運營以外，行業中很多細分領域的循環化，包括廢油、有機溶劑、重金屬廢物、廢酸等細分領域的循環利用大有前途，值得危廢行業重點關注。

　　將更注重民眾感知

　　上述所有的因素中，最值得關注的就是環保制度進一步的規范化。穩定達標、節能降耗，對二氧化碳排放和能量排放進行考核，這都是國家在制度上不斷調整的鼓勵方向，也是企業在技術路線選擇上需要重點思考的方向。

　　對于已經具有資本能力的上市公司、國有企業，可以與缺乏技術的企業加強并購合作，但在IPO高度緊縮的情況下，對資本力量的謹慎使用也是企業需要關注的內容。此外，生態文明考核下，很多僅僅擅長做簡單末端治理的企業會在未來處于不利局面，這個不利的局面可能來自很多種因素，包括費用太高、監管風險、GEP考核擠壓下的空間及利潤下降等，因此系統化的資源循環永遠是技術企業、運營企業思考的重要戰略方向。

編輯： 程彩云