——自來(lái)水：打破計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的最后堡壘

戴立

　　摘要：我國(guó)自來(lái)水市場(chǎng)商機(jī)無(wú)限，近年來(lái)國(guó)外水務(wù)巨頭紛紛登陸，把中國(guó)作為其全球市場(chǎng)的重要部分來(lái)開(kāi)拓，于是就出現(xiàn)了許多種合作模式，因此我希望通過(guò)分析外資企業(yè)進(jìn)入我國(guó)城市水務(wù)市場(chǎng)的主要方式，比較其中的優(yōu)點(diǎn)和不足，以便更好地引進(jìn)外資。
　　關(guān)鍵詞：BOT　 管制　　 固定回報(bào)　　　 合資公司

引言

　　市政公用行業(yè)在我國(guó)被稱為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的最后堡壘，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的城市公用事業(yè)一直由政府投資建設(shè)，財(cái)政補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)，國(guó)有企業(yè)一統(tǒng)天下。但是由政府一手包辦公用事業(yè)的弊端顯而易見(jiàn)：在生產(chǎn)上，自然壟斷的地位導(dǎo)致企業(yè)用不著承擔(dān)經(jīng)營(yíng)后果的相應(yīng)約束，價(jià)格管制又限制了企業(yè)與職工盈利的積極性；在投資上，過(guò)度依賴政府投資，當(dāng)政府財(cái)政能力有限時(shí)，公用事業(yè)往往難以進(jìn)一步發(fā)展。因此要想取得公用事業(yè)的發(fā)展，就必須打破公用事業(yè)的現(xiàn)有格局，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，讓企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，政府也不應(yīng)該再繼續(xù)扮演著“運(yùn)動(dòng)員”和“裁判員”的雙重角色，而是應(yīng)該逐步放松管制并引導(dǎo)公用事業(yè)走上規(guī)范的市場(chǎng)化道路。為了加快推進(jìn)我國(guó)市政公用行業(yè)的市場(chǎng)化,規(guī)范市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，建設(shè)部公開(kāi)發(fā)布了《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》，目的是吸引社會(huì)資金用于市政公用事業(yè)，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高市政經(jīng)營(yíng)的效率及服務(wù)質(zhì)量，推進(jìn)市政公用事業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程。

　　自來(lái)水作為“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的最后堡壘”之一，也必須面臨著重大的結(jié)構(gòu)調(diào)整，它的改革成功與或關(guān)系到我國(guó)自來(lái)水行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向，其實(shí)我國(guó)自來(lái)水行業(yè)在很早就引入了外資，但是由于市場(chǎng)的開(kāi)放程度和法制的不完善，使得成功的項(xiàng)目很少，盡管如此我國(guó)還是在不斷地進(jìn)行著嘗試.

1、固定回報(bào)方式

　　“我們表示非常遺憾”2004年6月9日，英國(guó)泰晤士水務(wù)公司駐上海辦事處首席代表杜敏綺接受本報(bào)記者采訪，對(duì)與上海市北自來(lái)水公司合資談判擱淺一事，做出正面回應(yīng)，“泰晤士和上海方面一直合作得很愉快，雙方目前正在辦理大場(chǎng)水廠的各項(xiàng)交接事宜。”
　　作為世界三大水務(wù)巨頭之一，英國(guó)泰晤士水務(wù)于1989年進(jìn)入中國(guó)，1996年，以ＢＯＴ模式、投資7300萬(wàn)美元取得了上海市北自來(lái)水公司下屬大場(chǎng)水廠項(xiàng)目為期20年的經(jīng)營(yíng)權(quán)。2000年，泰晤士水務(wù)收購(gòu)原英國(guó)寶維士公司該項(xiàng)目50％的股份，使大場(chǎng)項(xiàng)目變成獨(dú)資公司，從而成為中國(guó)第一個(gè)由外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的水廠。在同泰晤士水務(wù)公司簽署的大場(chǎng)項(xiàng)目專營(yíng)協(xié)議里，承諾給予后者固定回報(bào)的利益分配方式，泰晤士水務(wù)獲得15％的固定回報(bào)。至于為什么是15％，據(jù)有關(guān)人士介紹，當(dāng)時(shí)銀行利率為9．7％，因此給予泰晤士水務(wù)15％的固定回報(bào)是個(gè)“市場(chǎng)均價(jià)”。但是隨著1997年后銀行利率逐漸下調(diào)，設(shè)有固定回報(bào)的ＢＯＴ項(xiàng)目日漸成為地方財(cái)政的重負(fù)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2001年的一份報(bào)告顯示，外資在中國(guó)投資回報(bào)率最高的行業(yè)是城市供水行業(yè)，利潤(rùn)率達(dá)到24．48％。
　　轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2002年。當(dāng)年9月，國(guó)務(wù)院辦公廳簽發(fā)43號(hào)文《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問(wèn)題的通知》，明確指出：保證外方投資固定回報(bào)不符合中外投資者利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，違反了中外合資、合作經(jīng)營(yíng)有關(guān)法律和法規(guī)的規(guī)定；今后任何單位不得違反國(guó)家規(guī)定保證外方投資固定回報(bào)。大場(chǎng)水廠項(xiàng)目由此進(jìn)入清算歷史遺留問(wèn)題的行列。隨后，泰晤士水務(wù)與上海市北自來(lái)水公司開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)一年多的合資談判。據(jù)中方人員透露，2004年初，在談判的最后，由于泰晤士水務(wù)對(duì)于中國(guó)的水務(wù)市場(chǎng)出現(xiàn)了“大的戰(zhàn)略調(diào)整”，合資談判最終告吹。4月26日雙方簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，大場(chǎng)水廠將由上海水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司回購(gòu)國(guó)有。
　　很明顯上面的案例屬于早期的固定回報(bào)方式。20世紀(jì)90年代，隨著鼓勵(lì)外商投資中國(guó)公用事業(yè)設(shè)施建設(shè)的政策出臺(tái)，洋水務(wù)開(kāi)始直接投資我國(guó)城市水務(wù)設(shè)施。合作的方式以BOT和合作公司為主，并采取固定回報(bào)的方式。通常是根據(jù)外資投資額度和經(jīng)營(yíng)期限，加上外資所希望得到的投資回報(bào)率（往往在12%～18%之間），制定出相應(yīng)的供水價(jià)格并寫進(jìn)合同條款里，同時(shí)約定自來(lái)水公司必須向外資水廠的購(gòu)水量，從而在外資投入之前就保證了較高的效益回報(bào)。這種早期的缺乏市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，外資享受的是高回報(bào)的“超國(guó)民待遇”，內(nèi)外資企業(yè)不能在同一起跑線上競(jìng)爭(zhēng)，弊端較多。因而國(guó)家在2002年出臺(tái)了相關(guān)的法規(guī)廢止了。

2.合資公司方式

　　近幾年中外成立合作公司（CJV）建設(shè)、經(jīng)營(yíng)新的水廠或污水廠，已成為外資介入的重要模式之一。這種模式要求外方投入一定比例的資本金，中方以現(xiàn)金或者存量資產(chǎn)入股。一般外方只取得特許經(jīng)營(yíng)期的水處理權(quán)，而沒(méi)有售水權(quán)；在合同期滿后，如雙方協(xié)議不再延長(zhǎng)，合作公司的固定資產(chǎn)即歸中方所有。這樣的例子有很多。如2002年5月22日通過(guò)招商競(jìng)標(biāo)，在上海成功組建的中法合資浦東威立雅自來(lái)水公司，威立雅以20.3億元（不包含土地使用權(quán)），溢價(jià)受讓了自來(lái)水浦東公司50％股權(quán)（7.6億元的產(chǎn)權(quán)），組建了全國(guó)供水行業(yè)第一家中外雙方共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享經(jīng)營(yíng)成本，不設(shè)固定回報(bào)的集銷售、服務(wù)于一體的合資公司。與先前的一些模式如BOT模式相比，以合資的形式來(lái)共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益，比較符合市場(chǎng)規(guī)律和國(guó)際慣例，將成為我國(guó)水務(wù)業(yè)引入外資的主流。

3．組建集制水、輸配、銷售于一體的自來(lái)水公司

　　外方到中國(guó)來(lái)看重的是產(chǎn)業(yè)鏈的整合，然而中國(guó)尤其是大中城市的水務(wù)市場(chǎng)目前供排水管網(wǎng)沒(méi)有全部放開(kāi)，造成產(chǎn)業(yè)鏈的割裂，產(chǎn)業(yè)鏈缺乏有效整合，這樣使得外資公司不能提供全面優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，因此外方往往希望組建集制水、輸配、銷售于一體的自來(lái)水公司。2002年9月1日對(duì)中國(guó)自來(lái)水行業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)好日子，因?yàn)樵谶@一天上海浦東自來(lái)水公司和法國(guó)威立雅公司共同組建了一家集制水、輸配、銷售于一體的自來(lái)水公司，雖然這種模式現(xiàn)在還只能存在于局部地區(qū)，但是我相信在不久的將來(lái)它必將在全國(guó)推廣。

小結(jié)

　　分析比較上面的三種模式，我們不難發(fā)現(xiàn)隨著我國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，我們引進(jìn)外資的方式也在不斷地改進(jìn)和完善，十幾年的時(shí)間我們已經(jīng)從最早的固定回報(bào)方式發(fā)展到現(xiàn)在的集制水、輸配、銷售于一體的自來(lái)水公司，相信以后還會(huì)在此基礎(chǔ)上不斷地發(fā)展完善。市政公用行業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)監(jiān)管，因此水務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展要求與之相配套的法律制度的不斷完善，政府應(yīng)該切是做好監(jiān)管者，促進(jìn)投資主體的多元化發(fā)展，未來(lái)產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)范與引導(dǎo)作用可能體現(xiàn)在完善水務(wù)資本的融資渠道、進(jìn)一步推進(jìn)水務(wù)子行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化與市場(chǎng)化等方面。