一波三折的博天環(huán)境引戰(zhàn)工作終于塵埃落定了。

　　7月22日，博天環(huán)境集團股份有限公司（下稱“博天環(huán)境”）發(fā)布公告，公司控股股東、實際控制人擬發(fā)生變更，中山中匯投資集團有限公司（下稱“中匯集團”）將成為公司的控股股東，中山市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（下稱“中山市國資委”）則成為實際控制人。

　　作為環(huán)境產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，全國工商聯(lián)環(huán)境商會的會長單位，博天環(huán)境的一舉一動都倍受市場關(guān)注。此次引進戰(zhàn)略股東，為什么最終選擇中匯集團？這中間經(jīng)歷了什么樣的故事？未來雙方合作后將會給公司帶來哪些利好？

　　“與中匯集團的合作是最理想的結(jié)果”

　　博天環(huán)境成立于1995年，以“水業(yè)關(guān)聯(lián)的環(huán)境產(chǎn)業(yè)布局”為定位，在工業(yè)水系統(tǒng)、城鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村水環(huán)境等領(lǐng)域提供包括咨詢規(guī)劃、工程設(shè)計、項目投資、建設(shè)管理、核心裝備、運營服務、資源回收等服務的水處理整體解決方案。

　　2017年2月，博天環(huán)境在上海證券交易所掛牌上市，開盤當日漲幅44%，隨后連續(xù)出現(xiàn)17個漲停板，成為資本市場的寵兒。

　　不過，出人意料的是，博天環(huán)境上市第二年，市場宏觀環(huán)境就發(fā)生巨變。受金融“去杠桿”等宏觀政策的影響，不少民營企業(yè)因為融資難而陷入經(jīng)營困難，博天環(huán)境也同樣面臨流動性資金緊張、償債壓力等困難。

　　2018年末，民營企業(yè)座談會召開后，北京市曾經(jīng)設(shè)立超過350億元的“資金池”，為民營企業(yè)紓困。但彼時博天環(huán)境的經(jīng)營狀況尚未完全惡化，而其它部分企業(yè)則處于更加危急的狀況，有些股票質(zhì)押甚至已經(jīng)到了平倉線，導致政府認為博天環(huán)境還不是最困難的，結(jié)果那次的紓困名單里并沒有博天環(huán)境的名字。

　　進入2019年，環(huán)境產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了一輪“混改潮”，多家民營企業(yè)易主。在此情況下，博天環(huán)境也立足于自身優(yōu)勢業(yè)務和未來發(fā)展規(guī)劃，開始積極引進國有資本作為戰(zhàn)略股東。

　　不過，博天環(huán)境的引戰(zhàn)之路顯得一波三折。公司曾經(jīng)接觸過中國誠通生態(tài)有限公司、青島西海岸新區(qū)融合控股集團有限公司等，但最終沒能合作成功。

　　據(jù)了解，有意愿與博天環(huán)境合作的國資其實非常多。一方面是由于這些國資本身就有進入環(huán)境產(chǎn)業(yè)的強烈意愿，另一方面也因為博天環(huán)境是行業(yè)龍頭企業(yè)，屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而彼時的資產(chǎn)價格又處于低位，收購非常劃算。

　　但國資收購民企，其中的一種重要訴求就是并表。而博天環(huán)境2017年2月才剛剛上市，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，上市公司非流通股東有三年的股票“禁售期”，這就成為了國資并購的一大障礙。

　　最終，由于博天環(huán)境短時間內(nèi)無法滿足并表的要求，還需等待。很多國資一旦有別的選擇，事情就會發(fā)生變數(shù)，這也成為博天環(huán)境引戰(zhàn)一波三折的重要原因。

　　今年2月，博天環(huán)境的股票禁售期終于結(jié)束，但又趕上突如其來的新冠疫情，國內(nèi)國外經(jīng)濟形勢撲朔迷離，國資并購也變得更加謹慎。

　　需要說明的是，在國資選擇博天環(huán)境的同時，博天環(huán)境同樣也在選擇國資。進入2020年，地方環(huán)保集團異軍突起，成為環(huán)境產(chǎn)業(yè)一股重要的新興力量。博天環(huán)境意識到，相比央企，地方國資具有一些獨特優(yōu)勢，如決策效率高、層級相對簡單，體制機制更加靈活等。

　　同時，地方國資投資環(huán)保的積極性也非常高，這主要是由于地方現(xiàn)在環(huán)保壓力非常大，有大量的環(huán)保問題需要解決，所以亟需擁有自己的環(huán)保解決能力。

　　在此背景下，博天環(huán)境的引戰(zhàn)方向就向地方國資有所傾斜。而在選擇哪些地方的國資上，博天環(huán)境也有自己的考慮。

　　6月10日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，生態(tài)環(huán)境部副部長趙英民介紹《第二次全國污染源普查公報》有關(guān)情況。他表示，總體上看，廣東、浙江、江蘇、山東、河北5個省的各類污染源數(shù)量占到全國總數(shù)的52.94%。

　　基于此，博天環(huán)境也把引戰(zhàn)的方向朝著這5個省份進行傾斜。經(jīng)過評估，廣東、江蘇、山東3個省份成為他們的重點引戰(zhàn)方向。

　　經(jīng)過選擇，中匯集團進入了博天環(huán)境的視野。據(jù)了解，中匯集團定位為中山市城市公用事業(yè)產(chǎn)業(yè)的投資、建設(shè)和經(jīng)營管理者，以“環(huán)保、水務、先進制造業(yè)”為三大主業(yè)，搶抓粵港澳大灣區(qū)與深圳社會主義先行示范區(qū)建設(shè)“雙區(qū)驅(qū)動”所帶來的新機遇，正在全面布局“環(huán)保、水務、先進制造、產(chǎn)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)金融”等五大業(yè)務板塊。

　　過去，中匯集團的絕大部分業(yè)務都來源于本地市場，一直在尋求突破，希望“走出去”。而這方面正好是博天環(huán)境的特長，博天環(huán)境從一誕生起就是一家市場化公司，業(yè)務范圍遍布全國甚至海外，在這方面與中匯集團有著極強的互補作用。

　　另一方面，中匯集團的業(yè)務重心是在市政領(lǐng)域，而博天環(huán)境則是工業(yè)污染治理的佼佼者。參照國外領(lǐng)先環(huán)境企業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗，未來環(huán)境企業(yè)都需要市政+工業(yè)“雙輪驅(qū)動”，雙方的合作也可以實現(xiàn)錯位發(fā)展、優(yōu)勢互補。

　　此外，中匯集團對于環(huán)境行業(yè)有著深刻的理解，雙方溝通起來更加順暢。作為一家廣東企業(yè)，他們的體制機制也更加靈活，激勵機制、創(chuàng)新機制、授權(quán)機制等相比其他國資都顯得更加靈活，更有誠意，這也是打動博天環(huán)境的重要因素。

　　正是基于這些原因，雙方談判進展得非常順利，很快就達成了合作協(xié)議。博天環(huán)境相關(guān)負責人表示，博天環(huán)境股東內(nèi)部討論一致認為，與中匯集團的合作是最理想的結(jié)果。

　　“廣東已成環(huán)境產(chǎn)業(yè)新高地”

　　合作后，博天環(huán)境將與中匯集團發(fā)揮混合所有制的優(yōu)勢，引入國有企業(yè)的系統(tǒng)性風險管理，繼續(xù)發(fā)揮民營企業(yè)的創(chuàng)新活力等，推進公司持續(xù)健康快速的發(fā)展。

　　同時，雙方還將圍繞水環(huán)境解決方案和水務投資運營等核心業(yè)務領(lǐng)域，集中各自優(yōu)勢資源，進行全方位、多元化的戰(zhàn)略協(xié)同，推動實現(xiàn)公司經(jīng)營業(yè)績的提升。

　　首先，中匯集團可以為博天環(huán)境在后續(xù)融資、增信等方面提供全方位的支持，紓解公司償債壓力等困難。

　　此前曾經(jīng)有環(huán)境企業(yè)表示，國資在低成本融資方面享受著巨大的優(yōu)勢。民企要想獲得銀行貸款，都需要實物資產(chǎn)抵押，企業(yè)老板擔保，利率還要上浮；而國資既不用擔保，也不用股權(quán)質(zhì)押，利率還能下浮幾個點。

　　除了融資、增信方面，中匯集團還有望幫助博天環(huán)境拓展廣東區(qū)域的環(huán)境業(yè)務。

　　經(jīng)過多年發(fā)展，廣東已成為除北京之外的又一大環(huán)境產(chǎn)業(yè)高地，聚集了盈峰環(huán)境、鐵漢生態(tài)、中山公用、格林美、東江環(huán)保、飛南資源、綠色動力、嶺南股份等一大批知名環(huán)境企業(yè)，形成了一個高端環(huán)境企業(yè)集群，未來充分發(fā)揮聚集效應和協(xié)同優(yōu)勢，有利于促進企業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

編輯：徐冰冰