近年來，環(huán)保產(chǎn)業(yè)強勢進入社會主流經(jīng)濟視野，成為了資本競相追逐的“香餑餑”。然而，資本總是本能地流向那些顯而易見的優(yōu)質載體，卻讓那些占據(jù)著行業(yè)大半壁江山的中小企業(yè)翹首以盼它的垂青。資本與中小企業(yè)之間似乎天生就隔著一道不好逾越的玻璃門，一頭熱烈，一頭急切。

對于大多數(shù)中小企業(yè)而言，資產(chǎn)太輕是阻礙他們獲得資本青睞的主要原因之一，如何證明“雖然我資產(chǎn)輕，但是我值錢”這一命題成為擺在中小企業(yè)成長道路上的一道“高考題”，跨過去，前景無限，跨不過去，前路莫測。而當 “本質驅利”的資本市場大舉進軍環(huán)保行業(yè)的同時，它們也表現(xiàn)出了理性與躊躇，也同樣陷入了“雖然我有錢，但是我怎么知道你值錢”的泥沼中。環(huán)保的繁華盛世下，橫在資本與輕資產(chǎn)環(huán)保企業(yè)間的那道玻璃門，打開的鑰匙究竟在誰手上？

2017年6月16日下午，第69期E20戰(zhàn)略沙龍如期舉辦，議題聚焦“輕資產(chǎn)環(huán)境企業(yè)的融資難點與對策”。藍色產(chǎn)融促進聯(lián)盟相關負責人開場便道出了聯(lián)盟的夢想和本次沙龍的目標。“近年來，環(huán)保企業(yè)的融資需求變得多樣且復雜，產(chǎn)融結合已成大勢所趨。藍色產(chǎn)融促進聯(lián)盟（以下簡稱“聯(lián)盟”）依托E20環(huán)境平臺強大的會員體系，有幸成立，化作鏈接金融機構和企業(yè)的紐帶。自成立以來，聯(lián)盟致力于打造促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全面的金融產(chǎn)品，涉及債權、股權，切入資本、戰(zhàn)略。本次沙龍旨在創(chuàng)造多點對接的互動平臺，一方面加深雙方了解，匹配需求，另一方面，希望雙方碰撞后，能產(chǎn)出更多個性化、創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，助力企業(yè)成長。”在隨后兩個多小時的交流中，金融機構與企業(yè)的坦誠相見，更是讓在場嘉賓感嘆“不虛此行”。據(jù)悉，這是聯(lián)盟自成立以來首次舉辦的平臺性活動，也是E20環(huán)境平臺舉辦的首期專門面向輕資產(chǎn)企業(yè)的金融主題沙龍。

沙龍現(xiàn)場

金融機構紛紛涉水環(huán)保，但仍在“摸石頭”

出席本次沙龍的金融機構包括興業(yè)銀行、中信銀行、中國對外經(jīng)濟貿易信托有限公司、北京上善易和投資管理有限公司、君創(chuàng)國際融資租賃有限公司等，“他們都非常關注環(huán)保，也在布局，未來也將和聯(lián)盟一起探索金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。”聯(lián)盟相關負責人表示。

近年來，隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)的火爆，資本展現(xiàn)出敏感、狂熱的一面，紛紛涉水環(huán)保。“興業(yè)銀行在綠色金融方面已經(jīng)形成了相對全面的產(chǎn)品。” 興業(yè)銀行企業(yè)金融部總監(jiān)喬振瑛表示，銀行和聯(lián)盟進行了深入溝通和走訪，明年在綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上將有更多動作。“中信銀行去年在環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的投入超過一百億元，但是主要集中在大型企業(yè)。今年以來，銀行把對環(huán)保產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)列入了重點工作安排。” 據(jù)中信銀行小企業(yè)金融中心房嵐嵐介紹，中信銀行扶持中小企業(yè)成長的力度將會進一步加大。而根據(jù)聯(lián)想旗下的全資控股企業(yè)君創(chuàng)租賃環(huán)保行業(yè)全國總監(jiān)秦世潔透露的數(shù)據(jù)顯示，“目前君創(chuàng)租賃的環(huán)保資產(chǎn)已頗具規(guī)模，其中輕資產(chǎn)企業(yè)的單體投放規(guī)模在800萬-2000萬左右，除了為大中型環(huán)保企業(yè)提供服務之外，君創(chuàng)租賃已經(jīng)為10-15家左右的中小型或輕資產(chǎn)環(huán)保企業(yè)提供了融資租賃相關產(chǎn)品的服務。”

金融機構代表發(fā)言

從金融機構給出的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，資本其實已經(jīng)整裝出發(fā)，踏上環(huán)保之旅。但是，踏上環(huán)保熱土后，資本又展現(xiàn)出了其理性與躊躇的一面。

傳統(tǒng)金融機構在環(huán)保行業(yè)來說，都是新軍，因此，需要脫虛向實，真正有“產(chǎn)業(yè)”的概念，即深入了解產(chǎn)業(yè)，了解產(chǎn)業(yè)鏈條上不同企業(yè)不同階段的需求，利用好金融工具，中國對外經(jīng)濟貿易信托上海總部總經(jīng)理肖健表示，對于金融機構來說，當務之急是了解環(huán)保產(chǎn)業(yè)差異性規(guī)律、環(huán)保企業(yè)的階段性需求，設置個性化金融產(chǎn)品，而這也正是目前產(chǎn)融結合需要突破的難點。

“大浪淘沙，并非易事。”中信銀行房嵐嵐道出了金融機構的苦惱之一。環(huán)保行業(yè)多散亂弱的特征已成為行業(yè)痼疾，如何在技術、管理、品牌等魚龍混雜的大環(huán)境下，挑選出可能并不顯眼，甚至并無科學評判標準的“珍珠”——優(yōu)質的中小環(huán)保企業(yè)，成了本就涉環(huán)保未深的金融機構必須跨過去的一道坎。但是反觀結果，一旦資本與“珍珠”相遇，也許便能為行業(yè)孕育出絕美珍品，亦或是串出光彩奪目的項鏈。

對于資本而言，它既是逐利的，但它更看重安全。君創(chuàng)租賃的秦世潔表示，“有人說金融機構就像開當鋪的，手上必須拿點東西，很無奈，這是債權投資金融機構的特點，賺息差，對企業(yè)的資產(chǎn)確實非常重視。”秦世潔表示， 2015年左右，金融機構紛紛進入正在爆發(fā)的環(huán)保行業(yè)，普遍從垃圾焚燒項目、水務項目、煙氣脫硫項目等重資產(chǎn)開始投資。原因很簡單，這樣的項目擁有固定且龐大的抵押物以及穩(wěn)定的現(xiàn)金流。比如一個1000噸的垃圾焚燒項目投資大概4個億，其中2個億的設備可以用來做抵押。這也正是金融機構在評估輕資產(chǎn)企業(yè)償債能力時卡殼的點，輕資產(chǎn)企業(yè)不具備有形的抵押物和穩(wěn)定的現(xiàn)金流等特點。

當金融機構真實觸摸“玻璃門”的時候，針對如何證明輕資產(chǎn)企業(yè)值錢這一問題，聯(lián)盟也正在積極探索解決方案。聯(lián)盟相關負責人表示，用輕資產(chǎn)來評價在座的中小企業(yè)，這是財務上的缺陷。但是中小企業(yè)也有非貨幣計量的特點，比如可能會快速發(fā)展，因此，需要在輕資產(chǎn)這一評價標準外做一些突破，比如企業(yè)的信貸、技術、成長力、市場地位、品牌價值等方面的評價，這是聯(lián)盟正在做的事情。

PPP浪潮席卷 輕資產(chǎn)企業(yè)融資需求愈發(fā)強烈

PPP浪潮的席卷，推動著環(huán)保產(chǎn)業(yè)結構的變化，那些體量、資本、資產(chǎn)等占據(jù)優(yōu)勢的大企業(yè)再次彰顯出其基因優(yōu)勢和先發(fā)優(yōu)勢，而對于尚處相對劣勢的輕資產(chǎn)企業(yè)而言，如何能在PPP市場這塊大蛋糕中分得一塊，確實是個棘手的問題。

編輯：徐冰冰