自2006年1月正式啟動至2011年5年間，新三板發(fā)展緩慢，并未出現(xiàn)爆發(fā)增長期。2012年以來，特別是2013年新三板正式擴(kuò)至全國后，新三板迎來資本市場創(chuàng)新與跳躍式發(fā)展的機(jī)遇，取得爆發(fā)式增長。作為證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性統(tǒng)一市場，新三板為非上市公司股份公開轉(zhuǎn)讓和定向發(fā)行提供了平臺，并與現(xiàn)有的主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場形成功能互補(bǔ)、相互促進(jìn)。目前，市場對新三板企業(yè)的關(guān)注度正不斷升溫。為此，E20研究院特別推出新三板系列觀察文章，為行業(yè)詳解新三板。本文為系列第一篇。

轉(zhuǎn)板制開啟IPO上市新通道

為完善新三板市場交易機(jī)制，增強(qiáng)其流動性和吸引力，政府正積極研究制定新三板轉(zhuǎn)板方案。5月，證監(jiān)會提出“研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú)層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市”，市場關(guān)于新三板將迎來轉(zhuǎn)板潮的預(yù)期不斷增強(qiáng)。8月份，證監(jiān)會又明確表示“支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)、高新企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市”，轉(zhuǎn)板制度正呼之欲出。

新三板轉(zhuǎn)板制度將開啟企業(yè)上市的新通道，一旦轉(zhuǎn)板政策落地，掛牌企業(yè)將迎來投資良機(jī)。目前，已經(jīng)有9家公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板，分別是世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)、久其軟件、博暉創(chuàng)新、華宇軟件、佳訊飛鴻、東土科技、粵傳媒和安控股份，上述成功案例無疑將激發(fā)新三板掛牌公司的IPO熱情。

新三板擴(kuò)容掀掛牌上市熱潮

2014年，由于受到轉(zhuǎn)板制和全國擴(kuò)容等重大利好政策影響，同時準(zhǔn)入門檻較低（不設(shè)財(cái)務(wù)和股份分散度指標(biāo)，也不限于高新技術(shù)企業(yè)），大量暫時難以在A股登陸的中小型公司，競相通過新三板的路徑完成掛牌，新三板得以快速發(fā)展，在掛牌公司數(shù)量、交易額、融資額等方面，呈現(xiàn)出跳躍式增長勢頭。

據(jù)E20研究院統(tǒng)計(jì)，2013年末，在新三板掛牌的公司僅有355家，但到2014年末，已超過了1500家，比2013年增長3倍多。此外，融資規(guī)模也較以往有大幅度提升，融資金額已突破110億元。這一態(tài)勢在2015年仍將持續(xù)，1月份掛牌公司將有望突破2100家。

2006年-2014年各年新增新三板掛牌企業(yè)數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：E20研究院

從掛牌公司行業(yè)分類來看，以往信息技術(shù)行業(yè)占半壁江山的情況已經(jīng)逐步改變，先進(jìn)制造業(yè)和節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)正分秋色。目前，占據(jù)掛牌公司數(shù)量前三甲的依然是信息技術(shù)和制造業(yè)，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)排行第四，占比為8.9%。

數(shù)據(jù)來源：E20研究院

節(jié)能環(huán)保企業(yè)增幅明顯

新三板上市熱潮也在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域得以體現(xiàn)，在數(shù)量和增長速度方面表現(xiàn)不俗。據(jù)E20研究院不完全統(tǒng)計(jì)，在公司數(shù)量方面，2013年末，節(jié)能環(huán)保企業(yè)登陸新三板（包含節(jié)能減排、生態(tài)保護(hù)、環(huán)境治理、公用事業(yè)等領(lǐng)域）僅為34家，而在2014年末，已增至137家，占新三板全部公司的8.9%，包括北京中標(biāo)節(jié)能、湖北金科環(huán)保、北京中持檢測、湖北川東環(huán)能、江蘇凌志環(huán)保、東莞百大能源等公司。在增長速度方面，2014年節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域新增掛牌公司103家，而在2013年，僅新增18家。與2013年相比，2014年節(jié)能環(huán)保掛牌企業(yè)數(shù)量增長達(dá)3倍之多，增幅明顯。

2006年-2014年各年節(jié)能環(huán)保新三板掛牌企業(yè)數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：E20研究院

137家節(jié)能環(huán)保公司總市值113.1億元，占全部掛牌公司的4.3%。單個企業(yè)平均市值較小，僅0.83億元，遠(yuǎn)低于全部新三板企業(yè)總平均值1.43億元。市值排名前五的公司分別是金達(dá)萊、匯鑫嘉德、哲達(dá)科技、旌旗電子和凌志環(huán)保。

數(shù)據(jù)來源：E20研究院

與其他行業(yè)相比，節(jié)能環(huán)保行業(yè)盈利情況良好。根據(jù)iFinD終端，2013年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新三板節(jié)能環(huán)保行業(yè)平均凈利潤為728.8萬元，略低于全部行業(yè)總平均凈利潤830.3萬元。

137家節(jié)能環(huán)保公司中，盈利122家，占比89.1%，虧損15家。其中，凈利潤超過1000萬的有23家，500萬的有19家，100萬的有58家，合計(jì)占比73.0%。凈利潤排名前五的公司為：金達(dá)萊、派諾科技、新華環(huán)保、聯(lián)飛翔、博廣熱能，2013年凈利潤分別為5692.3萬元、4083.1萬元、3349.2萬元、2583.3萬元、2448.1萬元。

2013年節(jié)能環(huán)保新三板掛牌公司凈利潤排名前十

數(shù)據(jù)來源：E20研究院

編輯：任萌萌